最近幾天，中國人民銀行公布了10月份的金融數(shù)據(jù)從數(shù)據(jù)上看，社會融資的增量規(guī)模和增速都不如市場預(yù)期，新增信貸也呈現(xiàn)超季節(jié)性下降

10月份金融數(shù)據(jù)下行，除了受樓市下行等因素影響，更多的是季末透支效應(yīng)的反映，符合今年金融數(shù)據(jù)波動的一般規(guī)律，并不意味著寬信貸過程的逆轉(zhuǎn)東方金誠首席宏觀分析師王慶對《證券日報》記者表示，后期伴隨著季末透支效應(yīng)的消退，以及財政貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)增長取向，預(yù)計11月新增信貸將恢復(fù)同比增長，各項貸款余額增速也將恢復(fù)上行其中，企業(yè)中長期貸款是主要增長點，也是目前寬信貸的一個主力發(fā)力點

廣東證券首席經(jīng)濟學(xué)家，研究院院長羅志恒認(rèn)為，展望四季度，金融數(shù)據(jù)超預(yù)期，CPI相對溫和，外部加息預(yù)期減弱等因素意味著貨幣政策空間可能進一步打開。

對于后續(xù)貨幣政策應(yīng)該如何發(fā)力，中國銀行研究所研究員梁思對《證券日報》記者表示，首先，貨幣政策要綜合運用總量性和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具一方面，應(yīng)穩(wěn)定金融機構(gòu)信貸投放規(guī)模，為實體經(jīng)濟創(chuàng)造合意的貨幣金融環(huán)境，有效滿足企業(yè)資金需求，另一方面，繼續(xù)加大對工業(yè)，小微，綠色，科技等領(lǐng)域的信貸支持，繼續(xù)提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量其次，要做好困難行業(yè)企業(yè)幫扶工作，鼓勵銀行采取因企施策，延期還本付息等政策，減輕企業(yè)經(jīng)營負(fù)擔(dān)，給企業(yè)更多回旋余地此外，應(yīng)密切關(guān)注外部因素的影響，合理引導(dǎo)人民幣匯率走勢，鼓勵企業(yè)積極利用衍生品對沖匯率風(fēng)險

在此背景下，市場普遍認(rèn)為年內(nèi)有RRR降息的可能，尤其是年底MLF大規(guī)模到期數(shù)據(jù)顯示，11月和12月將分別有1萬億元和5000億元MLF到期其中，11月到期規(guī)模為年內(nèi)最高

光大銀行金融市場部宏觀研究員周對《證券日報》記者表示，考慮到年底MLF到期量較大，不排除通過降準(zhǔn)置換部分MLF的可能，降低金融機構(gòu)負(fù)債成本，引導(dǎo)適度下行這樣可以有效降低實體經(jīng)濟融資成本，加強銀行等金融機構(gòu)對民營中小企業(yè)，制造業(yè)等重點領(lǐng)域的支持，穩(wěn)定企業(yè)發(fā)展信心，激發(fā)微觀主體活力，促進就業(yè)和消費回升

浙商證券研究報告認(rèn)為，當(dāng)前貨幣政策仍以穩(wěn)增長，保就業(yè)為首要目標(biāo)，保持穩(wěn)健略寬松的政策基調(diào)，以寬信貸為核心預(yù)計5年以上有進一步降低LPR的概率

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