21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者李德尚玉，實(shí)習(xí)生王栩萌 北京報(bào)道 碳中和熱潮為ESG投資在中國的深入發(fā)展提供了契機(jī)，ESG投資受到中國資本市場高度關(guān)注當(dāng)前，ESG投資已逐漸成為國際范圍內(nèi)主流投資方式，越來越多地被國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)采納和運(yùn)用，2021年中國ESG市場規(guī)模比2020年的規(guī)模增長了一倍

最近幾天，中誠信綠金發(fā)布《2021ESG年度發(fā)展報(bào)告》顯示:近五年，ESG基金受市場追捧程度較高，僅2020年實(shí)際規(guī)模較發(fā)行規(guī)模有小幅回落，其余年份均呈現(xiàn)不同程度的增長，風(fēng)險(xiǎn)水平略低于整體市場，整體表現(xiàn)較好。

《報(bào)告》總結(jié)并給出ESG投資建議，未來投資可以考慮建立ESG概念下的企業(yè)估值框架，將ESG作為成本支出納入企業(yè)估值，進(jìn)而評(píng)估企業(yè)在ESG風(fēng)險(xiǎn)測試下的估值水平。上述基金從業(yè)者表示，ESG投資可以在一定程度上規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。但我國企業(yè)ESG評(píng)級(jí)仍沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，迫切需要構(gòu)建符合國際標(biāo)準(zhǔn)，符合國情的ESG評(píng)級(jí)體系。

ESG基金收益與風(fēng)險(xiǎn)向好

截至2021年11月底，我國ESG公募基金共151只按照基金主題劃分，包括ESG主題，低碳及碳中和主題，新能源主題，環(huán)保主題和可持續(xù)發(fā)展，公司治理等其他符合ESG理念的主題基金

在基金發(fā)行數(shù)量上，2019至2021年度成立ESG基金增長速度較快，ESG基金規(guī)模在經(jīng)歷了2012至2015年的高增長后有所回落，并于2019至2021年呈爆發(fā)式增長發(fā)行規(guī)模上，發(fā)行后大幅增長至目前市場規(guī)模

ESG主題債券勢力強(qiáng)勁

中誠信綠金認(rèn)為，ESG主題債券品種包括綠色債券，藍(lán)色債券，可持續(xù)發(fā)展債券，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，社會(huì)債券，整體發(fā)行規(guī)模均不高。比如一些發(fā)生責(zé)任事故和污染事件的企業(yè)，就會(huì)有較低的ESG評(píng)級(jí)，將ESG評(píng)級(jí)納入投資框架可以更好地識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)。。

據(jù)《報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，綠色債券自2016年初步發(fā)行以來，規(guī)模不斷擴(kuò)容總體上，綠債年發(fā)行量呈逐步升高的態(tài)勢除綠色債券之外，其他ESG主題債券尚處于嘗試探索階段ESG在固收領(lǐng)域的地位日益提高

ESG投資理念正在不斷傳播，投資規(guī)模不斷增加《報(bào)告》認(rèn)為，投資者應(yīng)建立ESG概念下的企業(yè)估值框架，將ESG作為成本支出納入企業(yè)估值，進(jìn)而評(píng)估企業(yè)在ESG風(fēng)險(xiǎn)測試下的估值水平同時(shí)，將無法量化的ESG指標(biāo)納入企業(yè)綜合考量，可以觀測企業(yè)未來發(fā)展中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)

伴隨著機(jī)構(gòu)投資的ESG投資驅(qū)動(dòng)和企業(yè)ESG訴求的增加，上市公司和發(fā)債企業(yè)的ESG管理水平也將得進(jìn)一步提升企業(yè)ESG表現(xiàn)方面，多層次資本市場的健康發(fā)展，很大程度上取決于企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者這兩大參與主體上市公司和發(fā)債企業(yè)作為資本市場的基石，其發(fā)展在很大程度上決定了整個(gè)產(chǎn)業(yè)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展方向，而機(jī)構(gòu)投資者的行為，則直接影響企業(yè)行為和治理績效，對(duì)于推動(dòng)企業(yè)提升ESG管理水平，增加上市公司和發(fā)債企業(yè)在資本市場的吸引力有著重要的影響作用

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