本周部分粗紗價格逐月小幅上漲，我們繼續(xù)看好行業(yè)高景氣的持續(xù)性，關(guān)注海外和風電需求的邊際變化玻璃纖維粗紗價格本周小幅上漲，市場存在一定觀望情緒8月底，庫存下降，仍處于歷史底部行業(yè)需求方面，全球進入經(jīng)濟復蘇周期，新能源汽車滲透率穩(wěn)步提升，風電好于此前預測，出口量環(huán)比持續(xù)增加這種需求21年來一直很靈活，而且長期以來一直在增長在供應方面，本周生產(chǎn)線沒有新的變化21/22年新增供應相對有限，冷修壓力相對較大此外，協(xié)會引導新產(chǎn)能有序擴張我們繼續(xù)看好本輪玻纖行業(yè)高景氣的可持續(xù)性，短期價格重點關(guān)注新點火和冷修產(chǎn)能擾動，需求重點關(guān)注海外運輸修復步伐和風電需求21h2提升同時，密切關(guān)注高盈利條件下企業(yè)中長期產(chǎn)能規(guī)劃變化對市場預期的影響

電子紗/電子布的供需階段性不匹配，有高價支撐電子紗鏈單一，是玻璃纖維行業(yè)的皇冠明珠20/21年度，CCL企業(yè)產(chǎn)能擴張明顯快于前期電子布需求高，供需錯配嚴重20年末以來價格漲幅較大，近期高價相對穩(wěn)定，整體支撐較強我們預計供需緊張局面將持續(xù)22年中國巨石電子紗和電子厚布產(chǎn)能持續(xù)擴大，份額穩(wěn)步提升，而宏基科技的高端電子布技術(shù)具有優(yōu)勢，同時逐步實現(xiàn)高端電子紗的自給自足，關(guān)注黃石紗網(wǎng)項目的生產(chǎn)節(jié)奏和運營效果

該板塊估值處于歷史低位，關(guān)注21h2行業(yè)景氣度邊際上行動能，重點關(guān)注中國巨石，紅河科技，中材科技。

玻纖板塊主要上市公司估值處于歷史底部，中長期價值突出。短期預期差異主要集中在21h2行業(yè)景氣度的變化方向上，我們認為21h2行業(yè)景氣度的邊際上行動能可能還是比較大的，這源于:

1)海外需求可能顯著改善(海上緊張邊際或緩解)，2)風電需求或環(huán)比改善可能提升風電紗的收益從目標來看，我們將繼續(xù)推薦全球領(lǐng)先地位穩(wěn)固，堅定推進降本/規(guī)模擴張/高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，中期增長邏輯更為順暢的中國巨石，紅河科技(與電子團隊聯(lián)合覆蓋)，技術(shù)優(yōu)勢明顯，黃石紗布項目已逐步投產(chǎn)，玻璃鋼業(yè)務(wù)實力雄厚的中材科技，隔膜效率提升/話語權(quán)逐步提升，刀片長期增長此外，成長值得期待的長海股份(與化工團隊聯(lián)合覆蓋)和山東玻纖也建議重點關(guān)注

風險警示:玻璃纖維新增產(chǎn)能超預期，新增產(chǎn)能規(guī)劃超預期，下游需求低于預期(風電，汽車，電子等)。).

免責聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，與本網(wǎng)無關(guān)。僅供讀者參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。