4月21日，2026款樂道L90正式上市，售價(jià)17.98萬元起。這款車的核心看點(diǎn)并非價(jià)格，而是它一口氣搭載了蔚來幾乎全部智能化技術(shù)底座:

全球首顆5nm車規(guī)級(jí)自研智駕芯片神璣NX9031、算力超1000TOPS、蔚來quot;世界模型quot;NWM端到端大模型、全域900V三電架構(gòu)。用行業(yè)的話說，蔚來的quot;技術(shù)全家桶quot;正式上車樂道。

這印證了李斌此前的承諾:蔚來主品牌積累的技術(shù)成果，將全面復(fù)用到樂道品牌上。

在蔚來旗下蔚來、樂道、螢火蟲三大品牌中，樂道的定位最特殊——它向上承接蔚來的技術(shù)體系，向下打開主流家庭市場(chǎng)，是蔚來從高端品牌邁向規(guī)模車企的關(guān)鍵橋梁。

樂道對(duì)蔚來到底意味著什么，不僅是產(chǎn)品層面的問題，更是蔚來能否從quot;小而美quot;走向quot;大而強(qiáng)quot;的關(guān)鍵。

起步:樂道的成長(zhǎng)與探索

樂道的故事，開局并不慢。

2024年5月品牌發(fā)布、9月首款車型L60上市，樂道以quot;家庭智能電動(dòng)車quot;的清晰定位切入主流市場(chǎng)，起售價(jià)14.69萬元，被行業(yè)視為蔚來突破規(guī)模瓶頸的關(guān)鍵落子。

2025年全年，樂道交付約10.8萬輛，L60貢獻(xiàn)6.4萬輛、L90交付4.3萬輛，雙車型驅(qū)動(dòng)品牌穩(wěn)居中高端家用純電SUV主流陣營(yíng)。尤其是2025年8月L90加入交付后，樂道月銷量一度站上1.5萬輛臺(tái)階，9月更是實(shí)現(xiàn)品牌單月交付首次超越蔚來主品牌——37656輛對(duì)36928輛。

這是樂道品牌的高光時(shí)刻，也印證了quot;家庭+換電+智能化quot;的產(chǎn)品邏輯在主流市場(chǎng)具有真實(shí)的需求支撐。

但作為一個(gè)新品牌，樂道也面臨著成長(zhǎng)中的陣痛。

2025年四季度起，樂道月交付量經(jīng)歷了一定程度的波動(dòng)。同時(shí)，蔚來主品牌新一代ES8在2025年11月?lián)Q代上市，產(chǎn)品力的全面提升使其在30-40萬元區(qū)間的吸引力顯著增強(qiáng)，一定程度上與樂道L90形成了客群交叉。

這并非樂道獨(dú)有的問題，而是多品牌戰(zhàn)略普遍面臨的挑戰(zhàn)——如何在品牌層級(jí)間劃定清晰的用戶心智邊界，避免同門產(chǎn)品之間的相互擠壓。

從集團(tuán)整體看，2025年蔚來全年交付32.6萬輛，同比增長(zhǎng)46.9%，其中蔚來品牌17.9萬輛、樂道10.8萬輛、螢火蟲4.0萬輛，三大品牌合力推動(dòng)交付量創(chuàng)歷史新高。

2025年四季度，蔚來首次實(shí)現(xiàn)單季盈利，凈利潤(rùn)2.8億元，標(biāo)志著集團(tuán)整體運(yùn)營(yíng)效率邁上新臺(tái)階。樂道貢獻(xiàn)了全集團(tuán)約三分之一的交付量，規(guī)?；?yīng)已經(jīng)開始顯現(xiàn)，但距離quot;扛起大任quot;的目標(biāo)，仍有進(jìn)一步提升的空間。

意義:樂道為何是蔚來的quot;必答題quot;

無論當(dāng)下的表現(xiàn)如何，樂道對(duì)于蔚來的戰(zhàn)略意義都是不容低估的?？梢詮娜齻€(gè)維度來理解。

第一，規(guī)模是一切故事的前提。蔚來的核心競(jìng)爭(zhēng)力——自研芯片、換電網(wǎng)絡(luò)、智能駕駛算法——本質(zhì)上都是quot;高固定成本、高邊際遞減quot;的業(yè)務(wù)。

以換電站為例，截至2025年底蔚來已建成超過3200座換電站，累計(jì)投入超過180億元。這筆基礎(chǔ)設(shè)施投資需要足夠大的用戶基數(shù)來攤薄成本，而蔚來主品牌年銷不到20萬輛、平均售價(jià)超過30萬元的天花板決定了，僅憑高端用戶無法實(shí)現(xiàn)換電網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

樂道的使命，正是把蔚來體系能力的受益面從30萬以上的用戶擴(kuò)展到15-25萬的大眾家庭市場(chǎng)，為換電、智駕等基礎(chǔ)設(shè)施提供規(guī)模化的用戶支撐。

這也是為什么2026款樂道L90直接搭載神璣NX9031芯片和世界模型NWM，而非采用降級(jí)方案——技術(shù)下放不是簡(jiǎn)單的quot;性價(jià)比策略quot;，而是蔚來驗(yàn)證其技術(shù)棧能否在更大規(guī)模上復(fù)制的戰(zhàn)略測(cè)試。

如果樂道能把這套技術(shù)棧以15-20萬的價(jià)格帶給家庭用戶，蔚來就能同時(shí)回答兩個(gè)問題:技術(shù)能否向下兼容？規(guī)模能否向上拉動(dòng)？

第二，樂道是蔚來盈利模型的關(guān)鍵變量。2025年四季度蔚來實(shí)現(xiàn)首次單季盈利，但全年凈虧損149.4億元，盈利模型高度依賴蔚來主品牌的高毛利。

換言之，蔚來的盈利建立在高端車型的高溢價(jià)之上，這種模式的抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限。樂道的價(jià)值在于，它面向的是一個(gè)對(duì)價(jià)格敏感、對(duì)銷量彈性更大的市場(chǎng)。一旦樂道月銷量穩(wěn)定在萬輛以上，單車成本進(jìn)一步攤薄，即使單車毛利低于蔚來品牌，規(guī)?；蟮睦麧?rùn)貢獻(xiàn)同樣可觀。

第三，樂道決定著蔚來quot;技術(shù)信仰quot;的公眾說服力。蔚來每年研發(fā)投入超過100億元，累計(jì)研發(fā)投入已超600億元。但技術(shù)的價(jià)值終歸要由市場(chǎng)來定價(jià)。

如果蔚來的技術(shù)只能在30萬元以上的高端車型上實(shí)現(xiàn)，那它只是少數(shù)人的quot;奢侈品quot;；如果同樣的技術(shù)能下放到15-25萬元區(qū)間，覆蓋更廣泛的家庭用戶，那它才是真正意義上的quot;行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施quot;。

2026款樂道L90搭載的quot;全家桶quot;，放在一年前，還是蔚來主品牌旗艦專屬。如今它在不到20萬元的起售價(jià)上實(shí)現(xiàn)，這本身就是一個(gè)極具說服力的行業(yè)敘事:蔚來的技術(shù)不是自嗨，而是可以普惠大眾的能力。

面向未來，樂道也正在積極鋪路。產(chǎn)品線上，2026年即將推出中大型家用SUV L80，產(chǎn)品矩陣逐步完善；渠道端，三品牌通過SKY聯(lián)合門店加速下沉地級(jí)市，提升市場(chǎng)滲透率。同時(shí)，隨著2026款樂道L90完成quot;技術(shù)全家桶quot;的首次上車，樂道品牌的核心競(jìng)爭(zhēng)力正在從quot;空間+換電quot;向quot;智能化+換電quot;升級(jí)，品牌差異化定位有望進(jìn)一步清晰。

樂道對(duì)蔚來意味著什么？它不是可有可無的quot;第二增長(zhǎng)曲線quot;，而是蔚來從高端品牌走向規(guī)模車企的必經(jīng)之路。2026款樂道L90用quot;技術(shù)全家桶quot;給出了一個(gè)積極的信號(hào)，真正的考驗(yàn)在于，這股技術(shù)紅利能否轉(zhuǎn)化為持續(xù)的銷量動(dòng)能。

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與本網(wǎng)無關(guān)。僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。