《投資者網(wǎng)》謝瑩潔

人工智能巨頭OpenAI在AI基建領(lǐng)域又下了一筆重注。

10月6日周一，據(jù)CNBC等媒體報(bào)道，芯片制造商AMD與OpenAI日前宣布達(dá)成一項(xiàng)為期四年、價(jià)值數(shù)百億美元的芯片供應(yīng)協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議，OpenAI將在未來(lái)數(shù)年內(nèi)部署總計(jì)6吉瓦的AMD GPU算力。為更進(jìn)一步深度捆綁，OpenAI將認(rèn)購(gòu)AMD股份，比例可能會(huì)高達(dá)10%。

這一合作重塑了AI芯片市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。在英偉達(dá)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位的AI加速器市場(chǎng)中，AMD終于獲得了頂級(jí)客戶的認(rèn)可，而OpenAI則通過(guò)這一戰(zhàn)略布局，為其宏大的AGI愿景構(gòu)建了更加多元化的算力基礎(chǔ)。

在這項(xiàng)合作宣布后，AMD股價(jià)一度暴漲，創(chuàng)下近十年來(lái)的最大漲幅。

AMD與OpenAI合作

與傳統(tǒng)的采購(gòu)協(xié)議不同，AMD與OpenAI的合作遠(yuǎn)不止于簡(jiǎn)單的“一手交錢，一手交貨”。

根據(jù)協(xié)議，AMD將向OpenAI提供數(shù)十萬(wàn)顆人工智能芯片，用于構(gòu)建總計(jì)6吉瓦的AI算力基礎(chǔ)設(shè)施，首批1吉瓦基于MI450系列芯片的部署將于2026年下半年啟動(dòng)。

作為交易的一部分，OpenAI獲得上限1.6億股AMD認(rèn)股權(quán)證，可按每股1美分行權(quán)，若全部?jī)冬F(xiàn)，持股比例約占AMD總股本的10%，成為其重要戰(zhàn)略股東。

AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐預(yù)計(jì)，該協(xié)議將在未來(lái)四年為公司帶來(lái)每年數(shù)百億美元的新增營(yíng)收，并帶動(dòng)其他客戶跟進(jìn)，使AMD整體新增收入突破千億美元；OpenAI總裁格雷格·布羅克曼則稱，算力瓶頸已限制ChatGPT等產(chǎn)品功能落地，與AMD的深度綁定不僅可緩解供應(yīng)鏈壓力，也符合“讓AI惠及全人類”的使命。

公開(kāi)資料顯示，AMD于1969年在硅谷創(chuàng)立，這家成立于老芯片公司，主要提供高性能計(jì)算解決方案，是全球第二大CPU和GPU廠商。

OpenAI成立于2015年，一直保持著私營(yíng)狀態(tài)，目前已經(jīng)是全球估值最高的獨(dú)角獸之一。2022年11月，ChatGPT橫空出世，OpenAI借此搶占了AI應(yīng)用開(kāi)發(fā)大基座。

截至2025年10月初，全球有超過(guò)400萬(wàn)開(kāi)發(fā)者用OpenAI提供的API開(kāi)發(fā)應(yīng)用。92%以上的全球500強(qiáng)公司開(kāi)始基于OpenAI的產(chǎn)品進(jìn)行開(kāi)發(fā)；ChatGPT全球周活躍用戶已超過(guò)7億，相當(dāng)于全球成年人口的10%；OpenAI的估值也已達(dá)5000億美元(約3.56萬(wàn)億人民幣)，為全球市值最高的AI公司。

市場(chǎng)觀點(diǎn)分歧

當(dāng)前全球AI芯片市場(chǎng)正呈現(xiàn)“一超多強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)格局。英偉達(dá)憑借其CUDA生態(tài)和硬件優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了AI訓(xùn)練市場(chǎng)超過(guò)90%的份額。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，英偉達(dá)預(yù)計(jì)在2025財(cái)年實(shí)現(xiàn)2062.6億美元營(yíng)收，而AMD同期預(yù)計(jì)營(yíng)收僅為327.8億美元，差距懸殊。

長(zhǎng)期以來(lái)，AMD在AI加速器市場(chǎng)一直被視為“遙遠(yuǎn)的第二名”，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于英偉達(dá)。這項(xiàng)協(xié)議的達(dá)成，標(biāo)志著AMD獲得了生成式AI浪潮中最前沿的旗艦客戶，極大地驗(yàn)證了其下一代Instinct產(chǎn)品路線圖的實(shí)力。

根據(jù)數(shù)據(jù)，AMD今年的AI GPU收入預(yù)計(jì)為65.5億美元，而與OpenAI的合作將成為其收入增長(zhǎng)的強(qiáng)大跳板。

消息公布后，AMD股價(jià)單日飆升逾兩成，市值一度增加逾千億美元，市場(chǎng)普遍認(rèn)為此舉打破了英偉達(dá)在AI加速器領(lǐng)域的絕對(duì)壟斷，為后續(xù)競(jìng)爭(zhēng)格局增添變量。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，這項(xiàng)交易對(duì)AMD而言是一場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)。它有望為公司帶來(lái)數(shù)百億美元的新收入，并提升AMD作為AI技術(shù)重要競(jìng)爭(zhēng)者的地位。這同時(shí)也存在風(fēng)險(xiǎn):這將使AMD的前景更加依賴于一個(gè)被一些人擔(dān)憂可能正處于泡沫中的AI市場(chǎng)。

不過(guò)亦有分析師指出，英偉達(dá)在軟件生態(tài)和機(jī)架級(jí)部署經(jīng)驗(yàn)上仍具優(yōu)勢(shì)，整體AI算力需求持續(xù)擴(kuò)張足以容納多強(qiáng)并存，短期沖擊有限。

值得注意的是，協(xié)議將三星、Astera Labs等HBM與UALink技術(shù)供應(yīng)商納入受益鏈條，顯示出AI芯片戰(zhàn)爭(zhēng)已從單點(diǎn)算力延伸至存儲(chǔ)、互聯(lián)與系統(tǒng)級(jí)優(yōu)化，而OpenAI同時(shí)獲得英偉達(dá)千億美元投資與AMD股權(quán)的雙重身份，也令大型模型廠商在硬件上游的布局愈發(fā)微妙。

此次合作也讓外界更加關(guān)注到一個(gè)正在形成的AI“閉環(huán)經(jīng)濟(jì)”模式。在這個(gè)模式中，資本、股權(quán)和算力在少數(shù)幾家頭部公司之間循環(huán)流動(dòng):OpenAI錨定了巨大的算力需求，英偉達(dá)和AMD等公司提供芯片，而甲骨文等公司則幫助建設(shè)數(shù)據(jù)中心。

OpenAI與AMD的合作標(biāo)志著AI芯片市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)代。隨著首批MI450芯片明年交付，AMD能否如期兌現(xiàn)產(chǎn)能與功耗承諾、OpenAI如何平衡雙芯路線，以及英偉達(dá)會(huì)否以降價(jià)或生態(tài)升級(jí)反擊，將成為觀察全球AI基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)走向的關(guān)鍵窗口。

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