公募基金行業(yè)迎來信息披露新規(guī)。3月6日，證監(jiān)會正式發(fā)布新修訂的《公開募集證券投資基金信息披露內容與格式準則第2號—定期報告的內容與格式》，自2026年5月1日起實施。同日，中國證券投資基金業(yè)協會發(fā)布了5項有關公募基金信息披露XBRL(可拓展商業(yè)報告語言)模板。

近年來，我國公募基金行業(yè)發(fā)展提速，資產管理規(guī)模持續(xù)增長，產品類型日益多元，已成為資本市場機構投資和居民財富管理的重要載體。中國證券投資基金業(yè)協會數據顯示，截至今年1月底，我國境內公募基金管理機構共165家，管理的公募基金資產凈值合計37.77萬億元。

去年5月，中國證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》，提出加強透明度建設。修訂主動管理權益類基金信息披露模板，強化基金產品業(yè)績表現及管理費分檔收取的信息揭示，綜合展示產品中長期業(yè)績、業(yè)績比較基準對比、投資者盈虧情況、換手率、產品綜合費率水平、管理人實際收取管理費等信息，提升信息披露的可讀性、簡明度和針對性。此次新規(guī)落地，將進一步提升行業(yè)信息披露的規(guī)范性和透明度。

中信建投證券金融工程及基金研究團隊首席分析師姚紫薇表示，《準則》是我國公募基金行業(yè)邁向高質量發(fā)展階段的重要制度供給。一方面，通過對既有規(guī)則進行體系化整合與披露口徑統一。另一方面，明確提出分層次、針對性的披露要求，有助于提升信息披露的針對性與可讀性，優(yōu)化整體披露結構安排與運行效率。

具體來看，《準則》共3章36條，主要修訂內容包括整合定期報告披露制度、明確不同報告披露重點、明確信息披露自律管理主體及要求等。從《準則》征求意見期間市場各方討論情況看，市場對此次規(guī)則修訂評價整體積極正面。

此次新規(guī)發(fā)布后，信披內容將更突出以投資者為本。中國證券投資基金業(yè)協會要求基金管理人在年報、半年報、季報中新增產品過去7年、10年中長期業(yè)績，不再披露過去1個月的業(yè)績，引導行業(yè)更加注重長期投資、價值投資理念；同時，要求基金管理人在年報、半年報中披露過去一年主動管理的股票型和混合型基金盈利投資者占比情況，推動行業(yè)更加重視投資者利益。業(yè)內人士認為，從監(jiān)管導向上看，此舉將有助于提升投資行為穩(wěn)定性。同時，中國證券投資基金業(yè)協會要求基金管理人在年報中披露報告期內相關產品的股票換手率數據，強化投資行為穩(wěn)定性的信息揭示，督促基金管理人、基金經理形成更加審慎、理性的投資觀念，糾治過于激進的投資行為。

從制度傳導路徑來看，《準則》的實施有望在多個方面產生深遠影響。姚紫薇認為，對資本市場整體而言，信息披露質量的持續(xù)提升，有望引導長期資金有序入市，穩(wěn)定市場預期，抑制過度短期交易行為；對投資者而言，更加統一、聚焦且具備可比性的信息披露體系，有助于其有效識別短期市場波動與營銷信息的干擾，基于長期回報特征及真實投資行為作出更加理性、審慎的配置決策。

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