8月19日，在2025中國(guó)國(guó)際期貨論壇對(duì)外開(kāi)放分論壇上，多位業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)階段，期貨市場(chǎng)國(guó)際化程度正在逐步提升，這對(duì)提升我國(guó)在重要大宗商品的全球價(jià)格影響力方面意義重大，一系列開(kāi)放舉措共同構(gòu)成中國(guó)期貨市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放的“組合拳”，并持續(xù)推動(dòng)與國(guó)際市場(chǎng)接軌。展望未來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)還應(yīng)當(dāng)持續(xù)擴(kuò)容特定品種，穩(wěn)步擴(kuò)大開(kāi)放“品種池”。

期貨公司

“走出去”成果顯著

期貨市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放不僅是增強(qiáng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，更是落實(shí)國(guó)家重大決策部署的具體實(shí)踐。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)黨委書(shū)記、會(huì)長(zhǎng)楊光表示，進(jìn)一步推動(dòng)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，有助于完善我國(guó)期貨市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)，優(yōu)化市場(chǎng)規(guī)則制度體系，推進(jìn)我國(guó)期貨市場(chǎng)“量質(zhì)齊升”，不斷增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。近年來(lái)，我國(guó)期貨市場(chǎng)在對(duì)外開(kāi)放方面積極探索，取得了一系列重要成果，市場(chǎng)國(guó)際化程度逐步提升。同時(shí)，相關(guān)制度規(guī)則不斷完善，為境外交易者參與中國(guó)期貨市場(chǎng)創(chuàng)造了更加便利的條件。

據(jù)了解，在“引進(jìn)來(lái)”方面，特定品種已覆蓋能源、金屬、農(nóng)產(chǎn)品、航運(yùn)等多個(gè)領(lǐng)域；同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)全面取消期貨公司外資股比限制后，為外資機(jī)構(gòu)提供更加透明、穩(wěn)定的政策環(huán)境，包括摩根大通、瑞銀期貨、摩根士丹利等多家期貨公司已實(shí)現(xiàn)100%外資持股。

在“走出去”方面，自2006年首批6家期貨公司在中國(guó)香港設(shè)立子公司以來(lái)，截至今年上半年，期貨公司共設(shè)立境外一級(jí)子公司22家，二級(jí)子公司39家，三級(jí)子公司6家。此外，中國(guó)期貨市場(chǎng)的開(kāi)放舉措還包括結(jié)算價(jià)授權(quán)合作、跨境商品ETF、交易所境外注冊(cè)等多個(gè)方面，上述舉措持續(xù)推動(dòng)了我國(guó)期貨市場(chǎng)與國(guó)際接軌。

鄭州商品交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近些年，鄭商所推進(jìn)以境內(nèi)期貨特定品種為主的期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，擴(kuò)大合格境外投資者參與品種范圍，探索境內(nèi)期貨產(chǎn)品結(jié)算價(jià)授權(quán)等多元化開(kāi)放路徑，重點(diǎn)開(kāi)展以下幾方面探索:

一是持續(xù)擴(kuò)大特定品種范圍，加大期貨期權(quán)國(guó)際化品種供給。截至目前，近800名境外客戶(hù)在鄭商所開(kāi)戶(hù)，來(lái)自中國(guó)香港、新加坡、英國(guó)、阿聯(lián)酋等33個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

二是穩(wěn)步對(duì)合格境外投資者開(kāi)放部分商品期貨期權(quán)，引導(dǎo)合格境外投資者有序參與市場(chǎng)。現(xiàn)階段，鄭商所共有26個(gè)期貨期權(quán)品種對(duì)合格境外投資者開(kāi)放，開(kāi)放品種數(shù)量位居國(guó)內(nèi)第二。截至目前，近170名QFI客戶(hù)在鄭商所開(kāi)戶(hù)，來(lái)自中國(guó)香港、新加坡、英國(guó)等12個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

三是加強(qiáng)與境外同行的交流合作，探索多元化對(duì)外開(kāi)放路徑。鄭商所已經(jīng)和新加坡交易所、德意志交易所、馬來(lái)西亞衍生產(chǎn)品交易所等12家境外交易所簽訂合作諒解備忘錄，并在備忘錄框架下積極探索務(wù)實(shí)服務(wù)雙方期貨市場(chǎng)的途徑。

建議繼續(xù)擴(kuò)大

特定品種范圍

中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，各期貨交易所進(jìn)一步加大對(duì)外開(kāi)放力度，放寬了合格境外投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者可交易范圍品種，可交易品種總數(shù)達(dá)91個(gè)。其中，商品類(lèi)83個(gè)，金融類(lèi)7個(gè)(金融期貨4個(gè)、金融期權(quán)3個(gè))，指數(shù)類(lèi)1個(gè)(集運(yùn)指數(shù)期貨)。

在持續(xù)擴(kuò)大期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放路徑上，多位業(yè)內(nèi)人士建言，未來(lái)還應(yīng)持續(xù)擴(kuò)容特定品種數(shù)量，夯實(shí)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放制度基礎(chǔ)。

“在吸引全球交易者參與境內(nèi)期貨市場(chǎng)方面，中期協(xié)建議持續(xù)擴(kuò)容特定品種，穩(wěn)步擴(kuò)大開(kāi)放‘品種池’?！睏罟獗硎?，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，可以“成熟一個(gè)、納入一個(gè)”的節(jié)奏，繼續(xù)擴(kuò)大特定品種范圍，優(yōu)先將運(yùn)行成熟、風(fēng)險(xiǎn)可控的期貨期權(quán)品種納入對(duì)外開(kāi)放清單，使境外投資者能夠沿用現(xiàn)有較為完備、便利的制度規(guī)則，直接參與交易、交割和套保。

在穩(wěn)步推進(jìn)高水平制度型開(kāi)放方面，楊光表示，中期協(xié)將積極參與跨境交易與監(jiān)管協(xié)作相關(guān)制度研究，逐步夯實(shí)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放制度基礎(chǔ)。他說(shuō):“中期協(xié)將全力配合監(jiān)管部門(mén)開(kāi)展境外機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)市場(chǎng)、期貨公司國(guó)際業(yè)務(wù)等相關(guān)研究，積極反映行業(yè)訴求，為監(jiān)管部門(mén)提供政策建議，助力監(jiān)管部門(mén)完善跨境業(yè)務(wù)監(jiān)管框架?！?/p>

上述鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，目前鄭商所正在積極推進(jìn)包括PTA期權(quán)和對(duì)二甲苯、短纖、瓶片期貨和期權(quán)等聚酯板塊品種，作為特定品種整體對(duì)外開(kāi)放；同時(shí)，正在穩(wěn)步推進(jìn)波羅的海巴拿馬型干散貨船運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨等創(chuàng)新型品種研發(fā)，持續(xù)探索與境外期貨交易所的結(jié)算價(jià)授權(quán)合作。

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