投資要點:

我們的觀點:板塊震蕩前行，板塊的性價比凸顯本周白酒板塊震蕩上行，高端白酒和次高端個股反彈明顯漲幅居前三位的分別是酒鬼酒，山西汾酒和社德酒高端酒五糧液，瀘州老窖股份有限公司也有不錯的收獲本周我們走訪了惠州葡萄酒頻道和老窖頻道，整體反饋良好中秋節(jié)付款計劃尚未定義

安徽省中長期競爭格局基本確立，顧靖酒廠享受省級消費升級紅利雖然合肥市場短期面臨一定的迎駕貢酒壓力，但中長期趨勢依然良好目前瀘州老窖股份有限公司整體支付進度在65%左右，公司已停貨消化庫存，老字號特歌繼續(xù)保持高價，整體節(jié)奏可控在疫情不確定的情況下，我們對白酒板塊持謹慎樂觀態(tài)度預計上行震蕩還會持續(xù)一段時間，整體基本面趨勢在下半年有所好轉，所以中秋不用太擔心與國慶分開，間隔時間較短，與去年中秋略有不同)

預計中期報告質量良好，行業(yè)性價比突出下周將進入食品飲料板塊中期報告密集發(fā)布期，但白酒板塊密集發(fā)布期將在8月16日之后中期報告主要驗證真實報告的質量和未來趨勢是否在改善我們預計，大部分白酒企業(yè)將擁有優(yōu)質，無憂的白酒基本面當前市場噪音揮之不去，需要更多關注板塊的基本面變化，當基本面趨勢好的時候，中長期價值最終會回歸目前毛五路2021年估值僅為40/36/35倍，山西汾酒，酒鬼酒，社德酒，方水晶2021年估值分別為72/68/53/50倍建議加白酒目前板塊波動較大，但下半年我們堅定看好下一個高端四驢港(山西汾酒，社德酒，方水晶，酒鬼酒)的市場我們維持白酒板塊的推薦評級，五糧液，山西汾酒，社德酒，方水晶酒業(yè)，酒鬼酒為第一，貴州茅臺，瀘州老窖為第二，預計上市的洋河，郎酒，國泰酒為關注飲料股方面，建議關注董鵬飲料

行業(yè)新聞:第60版老窖特輯停止接單，精品首歌漲價，方水晶終止醬酒合資項目據微酒報道，8月2日，瀘州老窖股份有限公司發(fā)文，決定停止接單，暫停供應瀘州老窖特曲60系列產品日前，瀘州大成銷售公司發(fā)文，將瀘州老窖有限公司D9 500ML包裝產品，瀘州老窖有限公司D12 500ML包裝產品建議零售價調整為228元/瓶據九碩稱，8月1日，方水晶宣布難以就合資項目的一些重要業(yè)務安排達成一致，公司決定終止框架協(xié)議和合資項目，雙方均不承擔任何責任

上周市場回顧:食品飲料板塊上漲1.93% (—12.88%)，漲幅排名第15位(30個一級細分板塊)，白酒上漲1.55%，與上證指數相比上漲—0.24個百分點，與滬深300指數相比上漲—0.75個百分點CS乳制品行業(yè)白酒板塊漲幅最大，同比增長6.50%

重點行業(yè)數據:產量方面，2020年白酒數量為740.73萬噸，同比下降2.46%2021年6月，白酒月產量67.5萬千升，同比增長2.9%

2020年啤酒產量3411.7萬噸，同比下降7%。從近十年的發(fā)展趨勢來看，我國啤酒生產規(guī)模較大

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