智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，三星電子2024年第一季度利潤大幅反彈，反映出該公司關(guān)鍵的半導(dǎo)體部門出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，以及Galaxy S24智能手機(jī)銷量強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)顯示，這家全球最大的存儲芯片制造商周五公布的初步營業(yè)利潤約為6.6萬億韓元(合49億美元)，同比大增931.3%，分析師預(yù)期為5.37萬億韓元。這一增長結(jié)束了自2022年第三季度開始的連續(xù)季度下滑。

當(dāng)季營收增長至約71萬億韓元，低于預(yù)期的71.8萬億韓元。

Counterpoint Research主管Tom Kang對此評論道:“營收低于預(yù)期?！钡硎荆醪浇Y(jié)果表明，業(yè)務(wù)已恢復(fù)正常?！皽p少芯片產(chǎn)量是正確的舉措，三星現(xiàn)在正從半導(dǎo)體和智能手機(jī)的人工智能趨勢中受益?！?/p>

三星將于4月30日公布包括各部門明細(xì)在內(nèi)的全部業(yè)績。

嚴(yán)重低迷后反彈

這一結(jié)果突顯出，為現(xiàn)代電子產(chǎn)品提供動(dòng)力的存儲芯片需求在經(jīng)歷了行業(yè)嚴(yán)重低迷后開始反彈。韓國3月份芯片出口同比增長35.7%，至117億美元，為2022年3月以來單月最高。

內(nèi)存芯片價(jià)格上漲也起到了幫助作用。Counterpoint Research高級分析師Akshara Bassi表示，隨著智能手機(jī)和個(gè)人電腦等產(chǎn)品的庫存水平趨于正常，主要DRAM生產(chǎn)商第一季度平均提價(jià)7%至10%。

三星負(fù)責(zé)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的首席執(zhí)行官Kyung Kye-hyun在3月20日的公司年度股東大會上曾表示，隨著長期的市場低迷開始結(jié)束，三星的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)今年應(yīng)該會恢復(fù)到2022年的水平。該公司當(dāng)年的季度平均營業(yè)利潤超過了10萬億韓元。

AI助力三星大打翻身仗

Kyung還討論了三星在去年成立專門團(tuán)隊(duì)后如何推動(dòng)其先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)。他的樂觀情緒在一定程度上與英偉達(dá)聯(lián)合創(chuàng)始人黃仁勛對三星作為高帶寬存儲芯片(HBM)供應(yīng)商的認(rèn)可相吻合。HBM是訓(xùn)練人工智能系統(tǒng)的圖形處理器的關(guān)鍵部件。

據(jù)了解，HBM是三星努力成為全球領(lǐng)先芯片制造商的關(guān)鍵組成部分，但這也是三星在存儲芯片市場上沒有明顯領(lǐng)先于競爭對手的一部分。該公司表示，其HBM銷售額在去年第四季度增長了40%以上，內(nèi)存芯片需求顯示出復(fù)蘇跡象。

Bassi表示:“人工智能，特別是向設(shè)備上生成式人工智能的轉(zhuǎn)變，將成為需求增加的關(guān)鍵催化劑，導(dǎo)致今年剩余時(shí)間內(nèi)價(jià)格持續(xù)上漲。三星憑借其最新的高容量HBM產(chǎn)品以及與英偉達(dá)的潛在合作，完全有能力抓住以人工智能為主導(dǎo)的部署。”

目前，分析師們一直在提高三星的目標(biāo)價(jià)，以考慮人工智能對其的利好，以及存儲芯片需求和價(jià)格在長期低迷后出現(xiàn)更廣泛反彈的跡象。

基金經(jīng)理也已經(jīng)開始將資金轉(zhuǎn)移到在首爾上市的三星，以利用其預(yù)期的反彈。盡管人工智能巨頭英偉達(dá)在過去12個(gè)月里增長了兩倍，其主要HBM供應(yīng)商SK海力士增長了一倍多，但三星的漲幅僅為32%，預(yù)計(jì)其未來仍有更大的上漲空間。

Ariel Investments LLC投資組合經(jīng)理Christine Phillpotts表示:“我們已經(jīng)開始減持SK海力士，并將其配置給存儲芯片價(jià)值鏈中沒有從中受益的其他部分，比如三星電子，我們認(rèn)為該股的上行空間尚未實(shí)現(xiàn)。我們預(yù)計(jì)，三星的上行空間將出現(xiàn)一些催化劑?！?/p>

另外，花旗分析師Peter Lee本周發(fā)布了一份報(bào)告，提醒投資者注意即將到來的“更換周期”，在這個(gè)周期中，固態(tài)硬盤可能會取代機(jī)械硬盤用于人工智能。Lee表示，由于SSD依賴于NAND存儲器，三星將從中獲益。

“我們的新結(jié)論是，固態(tài)硬盤將成為人工智能的一部分，”這位花旗分析師表示，這與市場的普遍看法相反。他補(bǔ)充說，固態(tài)硬盤“更適合人工智能訓(xùn)練應(yīng)用”，因?yàn)樗鼈儽葯C(jī)械硬盤快40倍。

Lee是最近上調(diào)三星價(jià)格目標(biāo)的分析師之一。市場普遍預(yù)期三星股價(jià)明年將上漲17%，而SK海力士和英偉達(dá)的漲幅分別約為12%和14%。

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