入冬以來，冬儲成為鋼鐵行業(yè)熱議詞匯近期全國鋼材社會庫存回升，但是淡季特征較為明顯

實際上，從2021年12月份開始，已經(jīng)有部分鋼廠率先出臺了以常規(guī)政策為主的冬儲政策近來，一些鋼廠為了刺激市場推出了彈性政策日前，某鋼鐵有限公司發(fā)布了遇漲不漲，遇降則降的冬儲政策，并將保值時間一直延續(xù)至2022年5月15日

即便鋼廠使出渾身解數(shù)，目前鋼貿(mào)商大都仍處于觀望狀態(tài)公開信息顯示，現(xiàn)階段京津冀區(qū)域庫存水平不高，鋼廠受制于環(huán)保限產(chǎn)及冬奧會影響，整體生產(chǎn)節(jié)奏受制，短期內(nèi)復(fù)產(chǎn)可能性較小，鋼廠庫存和社會庫存水平均較低

具體來說，據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)，1月14日，全國鋼材社會庫存指數(shù)為96.1點，比1月7日上升2.79%，上升速度加快1.21%，比上月上升1.49%，比去年同期上升2.98%，其中建材社會庫存指數(shù)為109.5點，比1月7日上升5.18%，上升速度明顯加快3.42%，比上月上升3.92%，比去年同期下降1.03%，板材社會庫存指數(shù)為85.3點，比1月7日上升0.42%，上升速度略有放緩0.99%，比上月下降0.90%，比去年同期上升7.48%。

鋼材庫存上升是正常的季節(jié)性現(xiàn)象，每年到這個時候庫存都會出現(xiàn)大幅度的回升，只是變動幅度會不一樣日前，我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，今年庫存雖然有回升，但是回升速度較為緩慢，這與去年鋼鐵產(chǎn)量整體生產(chǎn)水平不高，特別是11，12月份京津冀地區(qū)冬季采暖季的錯峰生產(chǎn)有很大關(guān)系盡管目前需求水平一般，但產(chǎn)量供應(yīng)水平始終不高，導(dǎo)致庫存累計上升速度減緩

值得注意的是，庫存低以及庫存上升放緩傳遞了兩個信號，一個是供需雙弱，另外一個是鋼貿(mào)商心態(tài)偏謹慎，不敢大肆建倉。

北京中港貿(mào)易有限公司董事長張亞輝公開表示當下還是以被動冬儲為主因為從目前來看節(jié)后市場整體需求仍不明確，并且2022年整體鋼價重心很可能會出現(xiàn)下移，所以暫時沒有主動冬儲的打算

庫存上升放緩

影響鋼貿(mào)商冬儲熱情的主要因素集中在鋼價，年后需求和供給的啟動情況而上周，鋼材整體價格呈現(xiàn)偏強態(tài)勢

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，螺紋方面僅西北，華東區(qū)域價格下跌10至20元/噸，其余區(qū)域均呈上漲態(tài)勢，漲幅在10至90元/噸之間，全國周均價上漲37元/噸線材價格稍顯分化其中西北，華東區(qū)域價格下跌10至60元/噸，華北區(qū)域價格震蕩持平而其他區(qū)域漲幅在20至90元/噸，全國周均價上漲41元/噸

價格上漲的同時，鋼材成交量在上周出現(xiàn)下滑截至14日，全國237家流通商周均成交量11.92萬噸，環(huán)比今年第2周周均成交量減少2.84萬噸，減幅為19.24%對此，徐向春指出:成交較少的情況下，價格的上漲或下跌已經(jīng)不能體現(xiàn)當前的真實需求變化情況，有意義的市場價格變動還需要等到節(jié)后的需求釋放再去進行謹慎密切觀察

據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，1月14日，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來看，上周華東，南方和北方分別環(huán)比增加5.58萬噸，1.91萬噸和18.56萬噸，從七大區(qū)域來看，除華南，其余區(qū)域均有增庫從城市來看，福州，廣州，柳州等為主要降庫城市，西安，沈陽，長治，北京，杭州等為主要增庫城市其中國內(nèi)主要城市螺紋鋼，線材總庫存為470.41萬噸，較1月7日增加26.17萬噸，增幅為5.89%去年同期庫存524.97萬噸，同比減少54.56萬噸，減幅為10.39%

據(jù)蘭格鋼鐵研究中心葛昕分析，今年第3周，國內(nèi)主要鋼材品種市場價格震蕩盤整，與第2周相比，上漲品種略有增加，持平品種有所增加，下跌品種明顯減少國內(nèi)部分地區(qū)鋼鐵原燃料及鋼材的17類43個規(guī)格中，有24個品種上漲，較上周增加4種，16個品種持平，較上周增加9種，3個品種下跌，較上周減少13種

多數(shù)短流程企業(yè)表示將在1月15日至1月20日左右陸續(xù)執(zhí)行停休計劃，部分長流程企業(yè)目前生產(chǎn)狀態(tài)暫未有明顯變化，檢修及復(fù)產(chǎn)比例相對均衡，但是短流程生產(chǎn)企業(yè)集中于建筑鋼材品種為主我的鋼鐵網(wǎng)萬超如是分析道

而從中長期來看，工信部《十四五原材料工業(yè)規(guī)劃》明確提出，到2025年，粗鋼，水泥等重點原材料大宗產(chǎn)品產(chǎn)能只減不增雙碳大背景下，鋼材供應(yīng)長期受限的預(yù)期延續(xù)

密切關(guān)注節(jié)后需求

臨近春節(jié)假期，下游基建，地產(chǎn)開工率全面走低，需求量明顯下滑是當前鋼材社會庫存上升的主要原因鋼市進入了累庫階段，國內(nèi)鋼貿(mào)商冬儲卻尚未全面展開，導(dǎo)致鋼廠去庫存壓力較大

成本壓力下，國內(nèi)主動冬儲的熱情并不高盡管上周鋼鐵總體價格水平小幅上升，但到春節(jié)末，基本屬于有行無市的狀態(tài)對此，徐向春指出:鋼鐵總體價格相對往年冬儲來說，成本創(chuàng)歷史新高，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營壓力較大，價格下調(diào)風(fēng)險偏大，市場心態(tài)較為謹慎

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日，全國237家流通商周均成交量11.92萬噸，環(huán)比上周周均成交量減少2.84萬噸，減幅為19.24%。

從供給端來看，雖然北方地區(qū)即將進入秋冬季限產(chǎn)時間，同時冬奧會的召開將會促使限產(chǎn)的執(zhí)行力度明顯加大，供給端將呈現(xiàn)弱于往年的態(tài)勢，但前期原料價格的上漲，也使得鋼市的成本支撐較強目前來看，國內(nèi)鋼材市場逐漸從供強需弱轉(zhuǎn)入了供穩(wěn)需弱的局面，因此短期內(nèi)國內(nèi)鋼市將維持穩(wěn)中波動的走勢

需求端在房地產(chǎn)放松，基建穩(wěn)增長政策等預(yù)期下，鋼材市場信心逐步回暖，將支撐鋼材價格原料端，鐵礦石港口庫存高位，煤炭產(chǎn)量在政策刺激下逐步恢復(fù)，伴隨著鋼廠春節(jié)前補庫接近尾聲，原料價格將大概率相對弱于成材端價格

民生證券分析師邱祖學(xué)表示:整體看，鋼材供應(yīng)長期受限，需求端伴隨著房地產(chǎn)，基建穩(wěn)增長等政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，支撐鋼價，而原料端供應(yīng)偏寬松，伴隨著鋼廠節(jié)前補庫接近尾聲，后續(xù)原料價格大概率弱于成材，鋼廠利潤有望回暖。

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