人民銀行貨幣政策委員會(huì)日前召開(kāi)2021年第四季度例會(huì)。

貨幣政策方面，較為突出的變化是強(qiáng)調(diào)貨幣政策結(jié)構(gòu)性作用會(huì)議提出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，增強(qiáng)前瞻性，精準(zhǔn)性，自主性，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，更加主動(dòng)有為，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，保持流動(dòng)性合理充裕，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)

會(huì)議提出要穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)在政策應(yīng)對(duì)上，由搞好跨周期政策設(shè)計(jì)調(diào)整為加大跨周期調(diào)節(jié)力度，與逆周期調(diào)節(jié)相結(jié)合，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

房地產(chǎn)方面，會(huì)議提出，維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益，更好滿足購(gòu)房者合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

加大跨周期調(diào)節(jié)力度

會(huì)議分析了國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)。

會(huì)議認(rèn)為，今年以來(lái)我國(guó)統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作，有效實(shí)施宏觀政策，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和疫情防控保持全球領(lǐng)先地位穩(wěn)健的貨幣政策保持連續(xù)性，穩(wěn)定性，可持續(xù)性，科學(xué)管理市場(chǎng)預(yù)期，努力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革紅利持續(xù)釋放，貨幣政策傳導(dǎo)效率增強(qiáng)，貸款利率穩(wěn)中有降，人民幣匯率預(yù)期平穩(wěn)，雙向浮動(dòng)彈性增強(qiáng)，發(fā)揮了宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器功能

值得注意的是，相較三季度例會(huì)，本次例會(huì)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境的表述均有所改變對(duì)外部環(huán)境的表述在復(fù)雜嚴(yán)峻的同時(shí)增加了不確定，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的表述為面臨需求收縮，供給沖擊，預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力

在此背景下，會(huì)議提出要穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)在政策應(yīng)對(duì)上，由搞好跨周期政策設(shè)計(jì)調(diào)整為加大跨周期調(diào)節(jié)力度，與逆周期調(diào)節(jié)相結(jié)合，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具要積極做好加法

貨幣政策方面，較為突出的變化是強(qiáng)調(diào)貨幣政策結(jié)構(gòu)性作用。

會(huì)議提出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，增強(qiáng)前瞻性，精準(zhǔn)性，自主性，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，更加主動(dòng)有為，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，保持流動(dòng)性合理充裕，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)。

值得注意的是，會(huì)議提出，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具要積極做好加法，精準(zhǔn)發(fā)力，將兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貨幣政策工具轉(zhuǎn)換為支持普惠小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的市場(chǎng)化政策工具，實(shí)施好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款，綜合施策支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)，科技創(chuàng)新，綠色發(fā)展的支持。

今年以來(lái)，在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，央行注重通過(guò)結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)民生銀行首席研究員溫彬表示，考慮到今年上半年經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)形成了較高的基數(shù)，且當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)下行壓力向后傳導(dǎo)，對(duì)明年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成較大壓力在穩(wěn)健基調(diào)下，仍將以結(jié)構(gòu)性支持穩(wěn)增長(zhǎng)為主，央行將主要通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作，MLF等多種貨幣政策工具組合，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，更好發(fā)揮再貸款，碳減排支持工具，直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用，鼓勵(lì)和引導(dǎo)商業(yè)銀行逆周期增加對(duì)重點(diǎn)支持領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸投放力度，促進(jìn)融資成本穩(wěn)中有降，助力經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間

從近期的公開(kāi)信息來(lái)看，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將持續(xù)加力，將更加注重對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是小微企業(yè)，科技創(chuàng)新，綠色發(fā)展的支持。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華此前表示，延期還本付息普惠小微貸款轉(zhuǎn)換為普惠小微貸款支持工具，主要是考慮到目前全球疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)影響超出預(yù)期，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨新的下行壓力，央行通過(guò)創(chuàng)新貨幣政策工具，延長(zhǎng)小微企業(yè)支持力度，并采取一定激勵(lì)措施促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)度過(guò)難關(guān)這種結(jié)構(gòu)性支持工具，有助于緩解部分地方法人銀行負(fù)債壓力，提升政策傳導(dǎo)效率，精準(zhǔn)支持小微等實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，為小微企業(yè)提供低成本資金，激發(fā)微觀主體活力，保市場(chǎng)主體，穩(wěn)就業(yè)，促內(nèi)需

推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本

近期，央行多次提及推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本。

會(huì)議指出，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉，推動(dòng)中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，支持銀行補(bǔ)充資本，增強(qiáng)金融市場(chǎng)的活力和韌性，健全具有高度適應(yīng)性，競(jìng)爭(zhēng)力，普惠性的現(xiàn)代金融體系。

完善市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化央行政策利率體系，加強(qiáng)存款利率監(jiān)管，發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革效能，推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本。

構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，完善金融支持創(chuàng)新體系，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款，努力做到金融對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持與民營(yíng)企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)相適應(yīng)，以促進(jìn)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，碳中和為目標(biāo)完善綠色金融體系。

更好滿足購(gòu)房者合理需求

相較三季度，此次會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)的表述增加了更好滿足購(gòu)房者合理住房需求。

會(huì)議提出，維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益，更好滿足購(gòu)房者合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

近兩個(gè)月，房地產(chǎn)企業(yè)融資正逐步回歸常態(tài)11月金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)融資環(huán)比，同比繼續(xù)雙升11月房地產(chǎn)貸款投放在10月大幅回升基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持環(huán)比，同比雙升態(tài)勢(shì)11月以來(lái)，多家房地產(chǎn)企業(yè)在銀行間市場(chǎng)注冊(cè)發(fā)行債務(wù)融資，融資規(guī)模較10月大幅增長(zhǎng)

對(duì)于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款，住房按揭貸款等，銀保監(jiān)會(huì)此前也表示，將認(rèn)真貫徹國(guó)家有關(guān)政策，在落實(shí)房地產(chǎn)金融審慎管理的前提下，指導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做好對(duì)房地產(chǎn)和建筑業(yè)的金融服務(wù)現(xiàn)階段，要根據(jù)各地不同情況，重點(diǎn)滿足首套房，改善性住房按揭需求，合理發(fā)放房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款，并購(gòu)貸款，加大保障性租賃住房支持力度，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)和市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展

央行近期在傳達(dá)學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神時(shí)曾表示，穩(wěn)妥實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，加快完善住房租賃金融政策體系，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與本網(wǎng)無(wú)關(guān)。僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。