工業(yè)現(xiàn)狀

國家能源局7月公布光伏裝機(jī)數(shù)據(jù)，第三方機(jī)構(gòu)在7月份宣布出口零部件。

評(píng)論

國家能源局宣布，7月份光伏裝機(jī)數(shù)據(jù)較上月有所增加7月光伏裝機(jī)4.93Gw，同比增長(zhǎng)67.796，1—7月累計(jì)裝機(jī)17.94GW，同比增長(zhǎng)37.1%

省級(jí)保障性并網(wǎng)規(guī)模和時(shí)限陸續(xù)公布，國內(nèi)組件招標(biāo)如火如荼，三季度陸續(xù)啟動(dòng)有利于內(nèi)需其中，據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，2021—22年河北，貴州，安徽，廣西等六省光伏安全總并網(wǎng)規(guī)模接近50GW，新增項(xiàng)目并網(wǎng)時(shí)間為2022年底前不少省份明確表示，2019年，2020年國家公布的競(jìng)價(jià)平價(jià)光伏發(fā)電存量項(xiàng)目，應(yīng)在2021年底前并網(wǎng)，否則將取消保障性規(guī)模，參與后續(xù)年份的競(jìng)爭(zhēng)性配置我們認(rèn)為，在中國下半年，在一些剛性需求的支撐下，零部件出貨量和價(jià)格有望穩(wěn)步增長(zhǎng)據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，7月組件招標(biāo)量約10GW根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，6，7，8月份元器件平均開盤價(jià)已經(jīng)漲到1.8元/瓦以上，從而為制造企業(yè)保證了一定的利潤率

7月海外出口數(shù)據(jù)量?jī)r(jià)企穩(wěn)，海外需求在平價(jià)時(shí)代保持較高韌性根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)測(cè)算，7月份我國元器件出口量為7.85GW，同比—5.6%/16.1%，元器件平均出口價(jià)格保持穩(wěn)定在0.246美元/瓦在匯率，航運(yùn)等不利因素?cái)_動(dòng)的背景下，海外需求價(jià)格企穩(wěn)，彰顯平價(jià)時(shí)代需求的高韌性正如我們?cè)凇豆夥盗袌?bào)告3:平價(jià)時(shí)代，如何把握光伏行業(yè)需求成長(zhǎng)邏輯》 2中分析的，我們認(rèn)為全球光伏行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，光伏電價(jià)下跌1后企穩(wěn)回升行業(yè)發(fā)展邏輯出現(xiàn)了從價(jià)跌量增到量利雙增的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折碳中和目標(biāo)下傳統(tǒng)能源排放成本上升，有望進(jìn)一步提振新能源動(dòng)力的量?jī)r(jià)預(yù)期過去一年，歐盟電價(jià)翻了一番，今年歐洲光伏PPA電價(jià)上漲了5%我們看好疫情擾動(dòng)逐步緩解后，海外光伏需求將繼續(xù)超預(yù)期

估價(jià)和建議

年中去庫存后，我們觀察到8，9月份組件排產(chǎn)持續(xù)改善，帶動(dòng)輔材漲價(jià)預(yù)期我們看好2H21光伏需求旺季拉開帷幕，明年伴隨著硅料供應(yīng)的釋放，將滿足全年需求推薦:1)供需格局優(yōu)異，有望從需求增加中充分受益的逆變器公司古德威，金浪科技，以及薄膜龍頭福斯特，2)受益于分布式需求熱潮的家用光伏龍頭鄭泰電氣，3)供需時(shí)間緊張預(yù)期不佳的硅料環(huán)節(jié):通威股份

風(fēng)險(xiǎn)

原材料漲價(jià)超預(yù)期，海外光伏需求不及預(yù)期。

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