工業(yè)現(xiàn)狀

行業(yè)和品牌數(shù)據(jù)統(tǒng)計范圍為阿里在線數(shù)據(jù)本報告數(shù)據(jù)主要反映阿里線上渠道的銷售情況

2021年7月代表性行業(yè)銷售情況:休閑食品/膳食補充劑/純牛奶/飲料，銷量同比增長約—23.2%/9.6%/10.40%/13.6%我們認為，消費者更加關(guān)注產(chǎn)品的健康屬性，可選消費場景明顯恢復(fù)，有利于具有健康/社交屬性的食品的長期發(fā)展2021年7月銷量增長較高的代表性品牌:何謙調(diào)味品，合生元/貝拉米，五糧液/汾酒，農(nóng)夫山泉/孔師傅，瑞奧我們相信，擁有產(chǎn)品/品牌優(yōu)勢的線下龍頭將進一步搶占線上市場份額

評論

零食類:2021年7月，銷量同比—23.2%三只松鼠，草本，涼品店，來一芬，洽洽等頭部品牌銷量均同比下滑，主要受高基數(shù)，流量分散，平臺間流量競爭拖累膳食營養(yǎng)補充劑:2021年7月銷量同比增長9.6%，Swisse銷量同比增長14.6%我們認為，疫情影響下消費者更加關(guān)注健康，具有品牌優(yōu)勢的龍頭企業(yè)線上渠道有望實現(xiàn)持續(xù)增長調(diào)味料:2021年7月，何謙調(diào)味料/好人甲調(diào)味料銷量同比55.3%/41.1%，表現(xiàn)突出乳制品:目前乳制品行業(yè)線上滲透率較低，我們相信產(chǎn)品/品牌實力較強的龍頭將持續(xù)增加線上渠道份額啤酒/葡萄酒:2021年7月，烏蘇啤酒銷量同比增長18.5%，業(yè)績表現(xiàn)突出，2021年7月，瑞奧銷售額同比增長51.2%我們認為電商渠道有很強的自飲屬性，我們看好產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)秀，口感好的品牌飲料:2021年7月，農(nóng)夫山泉/孔師傅銷量同比分別為17.3%和49.7%我們看好以線上渠道為主的軟飲料家庭消費場景的長期增長前景

估價和建議

我們結(jié)合電子商務(wù)和其他渠道銷售推薦組合為酒精:貴州茅臺，五糧液，瀘州老窖有限公司，洋河，重慶啤酒，熱門產(chǎn)品:安井食品，伊利股份，美味食品，三只松鼠，h股:華潤啤酒，青島啤酒，農(nóng)夫山泉，周黑鴨

風(fēng)險

阿里在線部分類別數(shù)據(jù)代表性有限，可能與公司實際業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)存在差異請仔細閱讀報告附件1數(shù)據(jù)統(tǒng)計說明，注意投資風(fēng)險

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