智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國(guó)經(jīng)濟(jì)以堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)進(jìn)入2025年，但特朗普的關(guān)稅政策給前景帶來了不利影響。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，新的稅收將減緩美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，加劇通貨膨脹，并可能推高失業(yè)率。接受機(jī)構(gòu)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)明年陷入衰退的幾率接近50%。美國(guó)人對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法已經(jīng)惡化，一些企業(yè)已經(jīng)報(bào)告暫停投資。不過，大部分疲軟都集中在基于情緒的指標(biāo)上。

上周，專注于債券等固定收益類資產(chǎn)的全球資管巨頭太平洋投資管理公司的高管在接受媒體采訪時(shí)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)已升至數(shù)年來的最高水平，并警告稱，投資者們可能全面低估了特朗普恢復(fù)上月引發(fā)全球金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩的高額且激進(jìn)對(duì)等關(guān)稅的決心。

高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius也重申，他預(yù)計(jì)未來12個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為45%。他強(qiáng)調(diào)，“衰退風(fēng)險(xiǎn)非常顯著”。Hatzius承認(rèn)，近期數(shù)據(jù)好壞參半，情緒調(diào)查等軟數(shù)據(jù)疲軟，而硬數(shù)據(jù)如最新的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好。他解釋稱，這種差異可以理解，因?yàn)闅v史上硬數(shù)據(jù)通常有60天左右的滯后期。而這一次，滯后可能更長(zhǎng)，因?yàn)楹芏噘Q(mào)易活動(dòng)被提前進(jìn)行以避免關(guān)稅。

對(duì)于接下來的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)惡化的早期跡象保持高度警惕，比如每周平均工作時(shí)間的減少。在其他方面，消費(fèi)者支出的減少可能反映在月度支出數(shù)據(jù)中，而企業(yè)投資的削減可能轉(zhuǎn)化為包括機(jī)械和其他設(shè)備在內(nèi)的資本財(cái)訂單的減少。

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