積極的財政政策有多積極？超長期特別國債有多大規(guī)模，投向哪些領(lǐng)域？結(jié)構(gòu)性減稅降費會否延續(xù)？教育、醫(yī)療投入是否提高？

3月5日，財政部提請十四屆全國人大三次會議審查《關(guān)于2024年中央和地方預(yù)算執(zhí)行情況與2025年中央和地方預(yù)算草案的報告》，這些問題逐一得到解答。

這份報告是一年一度的“國家賬本”，細致描寫了前一年的預(yù)算收支，以及當(dāng)年的預(yù)算安排和主要財政政策。

2025年，全國一般公共預(yù)算收入預(yù)計為219850億元，增長0.1%；加上調(diào)入資金及使用結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余20555億元，收入總量為240405億元。全國一般公共預(yù)算支出297005億元，增長4.4%。

其中，中央財政赤字48600億元，比2024年增加15200億元；地方財政赤字8000億元，比2024年增加800億元。

這也意味著，2025年央地兩級赤字規(guī)模達到5.66萬億元，比去年增加1.6萬億元。全國赤字水平和赤字規(guī)模均為近年最高，逆周期調(diào)節(jié)力度進一步加大。

赤字率首次觸及“4%”

赤字率是衡量財政政策取向的風(fēng)向標(biāo)之一，而今年，這一指標(biāo)首次達到4%左右的歷史新高。

財政部部長藍佛安在3月6日舉行的十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上表示，今年財政政策更加積極，可以理解為持續(xù)用力、更加給力。其中，在赤字安排上更加給力，今年赤字率按4%左右安排。

“2025年積極的財政政策更加積極，赤字率首次達到‘4%左右’，超過2020年‘3.6%以上’的赤字率水平，為2008年本輪積極財政政策實施以來的最高水平，體現(xiàn)了中央推動經(jīng)濟回升向好的堅定決心，是符合當(dāng)前經(jīng)濟社會發(fā)展需要的，體現(xiàn)出政策非常實事求是，因時因勢順勢而為。”粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家羅志恒告訴時代周報記者。

以往在國際上，長期把赤字率3%作為財政紀律的警戒線，但近年來已有不少經(jīng)濟學(xué)家表示該警戒線無理論支持，并不絕對。市場對赤字率提升到4%左右已有預(yù)期，在2024年，就有不少提升赤字率的呼聲。

赤字率和赤字規(guī)模的提升，有利于擴大支出力度，更好地防風(fēng)險、惠民生、穩(wěn)增長。同時，由于公眾對赤字率的關(guān)注度高，其提升也有較強的信號意義，能夠有效提升預(yù)期。

此外，當(dāng)前我國的赤字規(guī)模仍是以中央赤字為主。

“通過轉(zhuǎn)移支付的形式能夠更好地保障基層財力穩(wěn)定，增加地方財力的可支配程度，有利于地方做好‘三保’工作。今年的赤字規(guī)模中，中央赤字為4.86萬億元，占比為85.9%，屬于近年來最高水平，體現(xiàn)中央加杠桿；考慮到1萬億超長期特別國債，中央加杠桿程度更高，優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)。”羅志恒表示。

專項債或更多投向土儲和存量房收購

在不計入赤字率的地方政府專項債和特別國債方面，規(guī)模也迎來進一步提升。財政政策更加積極，有了具體的落腳點。

2025年，新增地方政府專項債務(wù)限額4.4萬億元，較去年增加5000億元。發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元，比2024年增加3000億元，更大力度支持“兩重”項目建設(shè)，加力擴圍實施“兩新”政策。發(fā)行首批特別國債5000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本。

再加上5.66萬億元的赤字規(guī)模，今年新增政府債券規(guī)模達到11.86萬億元，比去年增加2.9萬億元。

具體來看，4.4萬億元的新增地方專項債，政府工作報告提出要重點用于投資建設(shè)、土地收儲和收購存量商品房、消化地方政府拖欠企業(yè)賬款。

銀河證券首席宏觀分析師張迪告訴時代周報記者，按去年財政部會議表述，4.4萬億元中有8000億元用于存量債務(wù)化解，剩余3.6萬億元新增專項債額度中，將有較大比例用于土地收儲和存量商品房收購，其中土儲專項債占比或在20%以上。

張迪指出，年初以來“土儲專項債”已在多地發(fā)行，目前來看，主要分為兩種模式，例如廣東地區(qū)為專項債收購閑置土地，而北京地區(qū)主要用于新增土地儲備開發(fā)。

1.3萬億元超長期特別國債中，3000億元被用來支持消費品以舊換新；2000億元用于支持設(shè)備更新，比上年增加500億元，以支持現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

值得一提的是，去年的12萬億化債“組合拳”正在加快落地。

藍佛安表示，目前化債壓力大大減輕，地方政府債務(wù)風(fēng)險有效緩釋。截至今年3月5日，地方共發(fā)行置換債券2.96萬億元。去年發(fā)行的2萬億元置換債券，利率水平下降平均超過2.5個百分點，部分地區(qū)下降更為明顯，預(yù)計這部分置換債券5年利息減少2000億元以上，極大減輕地方資金壓力和利息支出。

“為應(yīng)對內(nèi)外部可能出現(xiàn)的不確定因素，今年中央財政還預(yù)留了充足的儲備工具和政策空間?！彼{佛安說。

教育、醫(yī)療支出進一步提升

透過“國家賬本”，人們還可以觀察到什么？

根據(jù)預(yù)算報告，2024年，在一般公共預(yù)算支出中，用于醫(yī)療、教育、社保就業(yè)、住房保障支出占比為39.7%。在2025年的一般公共預(yù)算支出安排中，上述分項支出占比將上升至40%。

這意味著，今年將加大對民生領(lǐng)域的投入力度，民生支出依然是今年的重點方向。

財信金控首席經(jīng)濟學(xué)家伍超明告訴時代周報記者，今年政府工作報告提出要“持續(xù)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，更加注重惠民生、促消費、增后勁，切實提高資金使用效益”，與政府工作任務(wù)民生段落中“加強普惠性、基礎(chǔ)性、兜底性民生建設(shè)、穩(wěn)步提高公共服務(wù)和社會保障水平”相呼應(yīng)?？梢姡蟮呢斦С鼋Y(jié)構(gòu)將從更加注重投資，向更加注重消費轉(zhuǎn)變。

除此之外，根據(jù)國際經(jīng)驗，當(dāng)一個國家人均GDP達到1萬美元后，財政用于教育、衛(wèi)生、社保等民生領(lǐng)域的支出比重會快速提高，而我國民生支出比重持續(xù)處于全球趨勢線的下方，財政經(jīng)濟事務(wù)支出比重偏高?！耙虼耍磥韮?yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)、釋放居民消費潛力是財政體制改革的應(yīng)有之義?！蔽槌髡f。

教育支出和社會保障和就業(yè)支出，依然會是今年預(yù)算支出安排中占比最大的兩項，分別為44647億元、44091億元。

其中，中央本級教育支出安排1744.43億元，同比增長5%。中央對地方學(xué)生資助補助經(jīng)費安排809.45億元，同比增長11.5%。中央本級科學(xué)技術(shù)支出安排3981.19億元、增長10%。

社會保障和就業(yè)支出則重點用于支持重點群體就業(yè)創(chuàng)業(yè)，支持養(yǎng)老金按時足額發(fā)放，幫扶低保、孤兒、困難失能老年人等群體，撫恤和安置優(yōu)撫對象和退役軍人，為老年人、兒童、殘疾人提供福利服務(wù)等。

除此之外，養(yǎng)老、醫(yī)療支出也進一步擴大。根據(jù)預(yù)算報告，2025年公共衛(wèi)生服務(wù)經(jīng)費財政補助標(biāo)準(zhǔn)進一步提高到每人每年99元。城鄉(xiāng)居民醫(yī)保人均財政補助標(biāo)準(zhǔn)將提高30元，達到每人每年700元。

養(yǎng)老方面，在3月6日舉行的十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上，藍佛安宣布要適當(dāng)提高退休職工養(yǎng)老金水平。

他表示，隨著我國人口老齡化程度不斷加深，退休職工群體日益龐大，養(yǎng)老金的適當(dāng)提高對保障他們的晚年生活質(zhì)量具有重要意義。“提高退休職工養(yǎng)老金水平是今年財政部加大民生領(lǐng)域投入的重要舉措之一。這一決定旨在進一步穩(wěn)定居民收入，提升退休職工的生活保障?！?/p>

據(jù)了解，此次養(yǎng)老金調(diào)整覆蓋面廣，預(yù)計將惠及超過3億退休職工。此外，財政部還將加強對失能老年人的照護服務(wù)支持，為幼兒發(fā)放育兒補貼，并建立學(xué)前教育國家資助制度。

藍佛安還表示，將加大財政與金融政策聯(lián)動力度，實施兩項貸款貼息政策。

一項是對重點領(lǐng)域的個人消費貸款給予財政貼息，減輕當(dāng)期支出壓力。另一項是關(guān)于餐飲住宿、健康、養(yǎng)老、家政等與老百姓生活密切相關(guān)的領(lǐng)域，對經(jīng)營主體貸款分類給予貼息，降低融資成本，增加更多優(yōu)質(zhì)服務(wù)供給。

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