M&A的發(fā)展模式使盛駿電子成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊，但也為其埋下了很多財務(wù)問題。

日前，盛駿電子發(fā)布2022年半年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約229億元雖然二季度扭虧為盈，但歸屬于上市公司股東的凈利潤為—1.05億元，同比下降139%

君電子主營業(yè)務(wù)包括兩大類:汽車電子系統(tǒng)業(yè)務(wù)，包括智能駕駛艙，智能駕駛，新能源管理系統(tǒng)等產(chǎn)品，汽車安全系統(tǒng)業(yè)務(wù)，包括安全氣囊，安全帶，方向盤等產(chǎn)品報告期內(nèi)，這兩項業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入約66億元和162億元

伴隨著新能源汽車的快速發(fā)展，這一賽道也成為盛駿電子投注的重點方向。

其在半年報中表示，與華為在智能座艙領(lǐng)域開展了深度合作，目前正在全力推進某國內(nèi)知名品牌智能座艙域控制相關(guān)產(chǎn)品的量產(chǎn)，同時與Nvidia，Ambarella，NXP，捷平等芯片廠商建立了合作關(guān)系開發(fā)高計算智能駕駛領(lǐng)域控制平臺

在客戶方面，除了大眾，寶馬，奔馳，奧迪，通用等傳統(tǒng)車企之外，盛駿電子也與特斯拉，蔚來，小鵬，理想，小米等造車新勢力達成合作

半年報顯示，2022年以來，盛駿電子累計新增訂單總額約650億元，其中汽車電子系統(tǒng)業(yè)務(wù)約250億元，汽車安全系統(tǒng)業(yè)務(wù)400億元，涉及新能源汽車超370億元，占比約57%。

君電子成立于2004年自2011年以來，它進行了一系列重大的資本并購，包括瑞普，KSS，TS，高田資產(chǎn)等積極的資本擴張使其成為全球汽車安全業(yè)務(wù)的龍頭公司

資料顯示，2010年至2011年，盛駿電子的營收從1.54億元飆升至14.62億元，到2021年，該數(shù)據(jù)已增至456.7億元。

可是，M&A的發(fā)展模式也為盛駿電子埋下了許多財務(wù)隱患。

最近幾年來，歸屬于母公司的凈利潤和毛利率波動較大特別是毛利率從2019年的17.3%下降到2021年的13.37%，今年上半年下降到10.94%同時，在M&A的發(fā)展模式下，盛駿電子的財務(wù)費用最近幾年來也一直維持在較高水平，2018—2021年在10億元左右，今年上半年略有緩解

在半年報中，盛駿電子也提到了這種發(fā)展模式的影響。

最近幾年來，公司進行了廣泛的M&A開發(fā)，導(dǎo)致公司商譽大量積累如宏觀經(jīng)濟，下游客戶行業(yè)，市場環(huán)境等未來發(fā)生重大不利變化，或相關(guān)子公司未來年度經(jīng)營成果未能實現(xiàn)預(yù)期效益，將面臨商譽減值風險，從而對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響

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