5日提請十三屆全國人大五次會議審議的政府工作報告對2022年經(jīng)濟社會發(fā)展作出部署，明確釋放出堅持穩(wěn)字當頭，穩(wěn)中求進的信號機構普遍預計后續(xù)相關政策力度將持續(xù)加大，建議堅守穩(wěn)增長主線

穩(wěn)增長信號再強化

多家機構表示，政府工作報告再度釋放穩(wěn)增長信號，相關措施值得期待中信證券認為，從國內(nèi)經(jīng)濟和政策來看，預計前兩個月經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體平穩(wěn)，穩(wěn)增長效果初步顯現(xiàn)全年經(jīng)濟增長目標清晰明確，預計后續(xù)政策力度還將持續(xù)加大農(nóng)銀匯理基金也表示，政府工作報告釋放諸多積極信號，反映政策穩(wěn)增長的訴求和決心持續(xù)提升

華安證券認為，在穩(wěn)增長抓手方面，基建有資金有項目，將扮演主角，微觀政策持續(xù)激發(fā)市場主體活力，減稅降費和給實體企業(yè)降成本力度擴大，低碳升級，高端制造將帶動制造業(yè)投資增長，此外，保障房建設，城市更新也將起到一定助力。

對于消費領域，政府工作報告提出推動消費持續(xù)恢復中金公司認為，相關舉措涉及居民增收，業(yè)態(tài)恢復，物流建設，鼓勵新能源汽車和家電消費等，基本延續(xù)了之前的消費政策基調(diào)預計在穩(wěn)增長政策支持下，全年的消費將呈現(xiàn)前低后高，逐季改善的趨勢，以2019年為基期的復合增速會較去年進一步改善

值得注意的是，政府工作報告還提出，著力培育專精特新企業(yè)，在資金，人才，孵化平臺搭建等方面給予大力支持推進質(zhì)量強國建設，推動產(chǎn)業(yè)向中高端邁進加快發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，培育壯大集成電路，人工智能等數(shù)字產(chǎn)業(yè)，提升關鍵軟硬件技術創(chuàng)新和供給能力

推動科技創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變發(fā)展動能是調(diào)結構關鍵所在海通證券荀玉根團隊表示，當前我國正處在宏觀經(jīng)濟結構從大到強，產(chǎn)業(yè)結構轉(zhuǎn)型升級的關鍵階段，經(jīng)濟增長動力將從注重數(shù)量的要素投入加速轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅刭|(zhì)量的創(chuàng)新驅(qū)動

多個高景氣行業(yè)受關注

展望后市，不必對市場的短期調(diào)整過度悲觀國泰君安表示，一方面，兩會釋放積極信號，預示著穩(wěn)增長將加速發(fā)力，另一方面，2月PMI已小幅回暖，使得市場下行有底基于當前市場環(huán)境與政策主線，機構預計后續(xù)政策力度還將持續(xù)加大對A股而言，建議堅守穩(wěn)增長主線，并結合一季報優(yōu)選景氣較高且有望超預期的細分領域

伴隨著未來外圍擾動因素逐步弱化及重要會議召開帶來穩(wěn)增長預期的增強，機構預計大盤將逐步企穩(wěn)中金公司分析稱，當前市場情緒底正逐步確認中伴隨政策逐漸顯效，增長底也可能在一季度到二季度左右逐步出現(xiàn)，后續(xù)對大市無須過度悲觀，當前中國市場的性價比在全球來看較為突出從節(jié)奏上判斷，去年漲幅大的制造成長板塊，如新能源及科技硬件半導體等，經(jīng)歷前期調(diào)整后，風險已有所釋放，逐步進入逢低吸納的階段，特別是受到本輪穩(wěn)增長政策直接支持的相關板塊，建議關注三個方向:一是政策發(fā)力潛在有支持的領域，包括基建，地產(chǎn)穩(wěn)需求相關產(chǎn)業(yè)鏈，券商金融等，二是2021年已有所調(diào)整，估值已不高，中長期前景依然明朗的中下游消費，包括家電，輕工家居，汽車及零部件，互聯(lián)網(wǎng)，農(nóng)林牧漁，醫(yī)藥等，三是制造成長板塊，包括新能源汽車，新能源及科技硬件等

華西證券則預計A股市場短期內(nèi)仍以反復磨底為主，穩(wěn)增長主線仍是配置的主思路具體到行業(yè)上，建議關注三條投資主線:一是政策穩(wěn)增長配置品種，如銀行，地產(chǎn)，建材建筑等，二是受益提價預期的，如食品飲料，養(yǎng)殖，農(nóng)產(chǎn)品等，三是受益于政策推動的主題相關，如新能源，數(shù)字經(jīng)濟，東數(shù)西算，三農(nóng)等

在政策和業(yè)績催化下，有機構人士指出，春季行情領漲行業(yè)正逐漸從價值切換到成長華夏基金指出，在風格方面，去年底以來，價值與成長之間的市場表現(xiàn)出現(xiàn)明顯分化近三個月，伴隨著地產(chǎn)基建鏈的快速修復，成長和價值風格的估值差迅速收斂，目前，成長方向個股平均PE為44倍，銀行，地產(chǎn)，建筑，煤炭，交運等反轉(zhuǎn)方向平均PE從8倍修復至10倍，4倍的估值差已處于2019年以來的中樞水平基于盈利預測，全年景氣結構預計將維持成長占優(yōu)的情形，景氣投資策略將逐漸回潮

結合當前成長行業(yè)內(nèi)部基本面差異，政策支持力度及前期表現(xiàn)，海通證券建議關注低碳經(jīng)濟中風電，光伏，特高壓等以及數(shù)字經(jīng)濟中的云計算，數(shù)據(jù)中心等對于資本市場而言，預計后續(xù)受益于穩(wěn)增長等政策的順周期板塊會有不錯表現(xiàn)星石投資首席研究官方磊表示，符合科技創(chuàng)新等長期發(fā)展趨勢且估值合理的板塊也有較強中長期投資價值

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