全球范圍內(nèi)以特斯拉為首多款新品持續(xù)刺激需求，預(yù)計2022年中國新能源汽車銷量將達519萬輛，全球新能源汽車銷量將達928萬輛特斯拉作為全球新能源汽車龍頭，在電池研究上既求穩(wěn)又求進，在設(shè)計上始終追求創(chuàng)新，還具備電氣架構(gòu)和軟件的核心競爭力，將成為2022年促進全球新能源汽車銷量的主線2022年，電池材料供需緊缺局部緩解，技術(shù)迭代優(yōu)化也在持續(xù)進行

全球新能源汽車需求復(fù)盤與研判:預(yù)計2022年全球新能源汽車銷量將達928萬輛。

2021年1—10月國內(nèi)新能源車銷量為254.2萬輛，預(yù)計全年銷量達345萬輛2021年也是新能源新車型集中上市放量的一年，需求與車型豐富度相互促進，快速增長截至10月，上市的新車型共計49款，其中特斯拉Model Y，比亞迪秦Plus DM—i，比亞迪秦Plus EV以及大眾ID系列位列新車型累計銷量前五位，合計貢獻20.2萬輛純增量2021年底到2022年，國內(nèi)造車新勢力，自主品牌以及合資/外資品牌共計34款新車型持續(xù)上市預(yù)計2022年中國新能源汽車銷量達519萬輛

2021年1—10月歐洲新能源汽車累計銷售158.9萬輛，預(yù)計全年歐洲注冊量205萬輛2021年1—10月美國新能源車累計銷量49萬輛，預(yù)計全年美國銷量63萬輛2021年1—9月全球新能源汽車銷量402.4萬輛，中，美，歐占比分別為50%，11%，35%，中國保持最大市場，且占比不斷上升

歐洲補貼有一定退坡，但碳排放約束仍利好新能源車美國多重政策利好新能源車大幅放量全球范圍內(nèi)以特斯拉為首多款新品持續(xù)刺激需求，預(yù)計2022年全球新能源汽車銷量將達928萬輛特斯拉作為全球新能源汽車龍頭，在電池研究上既求穩(wěn)又求進，在設(shè)計上始終追求創(chuàng)新，還具備電氣架構(gòu)和軟件的核心競爭力，將成為2022年促進全球新能源汽車銷量的主線

電池材料供需緊缺局部緩解，技術(shù)迭代優(yōu)化持續(xù)進行

正極方面，鋰資源約束正極產(chǎn)能釋放，22年供需預(yù)計繼續(xù)緊平衡其中，三元正極22年規(guī)劃產(chǎn)能126萬噸，預(yù)計有效供給97萬噸，鐵鋰正極22年規(guī)劃產(chǎn)能68萬噸，預(yù)計有效供給62萬噸負極方面，22年底產(chǎn)能合計217萬噸，時間加權(quán)產(chǎn)能約150萬噸電解液方面，預(yù)計22年六氟磷酸鋰需求11.7萬噸，隨產(chǎn)能投放，22年下半年緊張狀況有望緩解隔膜方面， 22年全球基膜需求117億平方米，設(shè)備供給剛性行業(yè)緊平衡

4680大圓柱電池及系統(tǒng)相關(guān)概念有望成為廣義三元電池的標(biāo)志性封裝形式之一，LiFSI，磷酸鐵錳鋰，鈉離子電池等新技術(shù)，頻繁吸引業(yè)界目光并有望逐步規(guī)?；瘧?yīng)用。。

投資建議:推薦電池龍頭，恩捷股份，星源材質(zhì)，容百科技，華友鈷業(yè)，振華新材，芳源股份，富臨精工，科達利，天賜材料，永太科技，拓普集團，精達股份，建議關(guān)注隆盛科技，新泉股份，比亞迪，恒帥股份等。

風(fēng)險提示

新能源汽車產(chǎn)銷，供應(yīng)鏈配套及上游資源保證能力不及預(yù)期，海外產(chǎn)業(yè)政策不及預(yù)期，貿(mào)易政策風(fēng)險，專利糾紛風(fēng)險。對此，張翔認為，一般消費者日常用車，并不會選擇在極限條件下進行駕駛，比如賽車，所以“油改電”車型的前后配重失衡問題，在日常開車過程中并不會體現(xiàn)出來。

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