被動(dòng)化投資熱潮中，ETF 總規(guī)模續(xù)創(chuàng)新高，成為了券商財(cái)富業(yè)務(wù)布局重點(diǎn)，相關(guān)領(lǐng)域券商競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)備受市場(chǎng)關(guān)注。

近期，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從業(yè)內(nèi)獲悉，9月份券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)ETF領(lǐng)域核心數(shù)據(jù)出爐，涵蓋持有規(guī)模、成交額及交易賬戶數(shù)量等關(guān)鍵指標(biāo)。

整體而言，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化，行業(yè)格局迎來明顯調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月末，滬市ETF存量規(guī)模最大的兩家是銀河證券、申萬宏源，二者合計(jì)占比接近四成，優(yōu)勢(shì)明顯；成交額上，中信證券以11.24%的占比位列當(dāng)月滬市榜首，華泰證券、國(guó)泰海通等券商排名領(lǐng)先，中小券商華寶證券穩(wěn)居第四。

當(dāng)前，券商服務(wù)正從基礎(chǔ)的ETF交易功能向全方位投資生態(tài)升級(jí)，如漲樂財(cái)富通、東方財(cái)富等，為客戶提供全面的ETF配置服務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。海通國(guó)際證券認(rèn)為，券商具備差異化研究服務(wù)能力，特別是在專業(yè)投研能力建設(shè)上，重點(diǎn)強(qiáng)化了ETF和私募基金等產(chǎn)品的配置能力。

易觀千帆證券業(yè)咨詢專家楊玲表示，未來ETF市場(chǎng)仍具有巨大增長(zhǎng)潛力。券商應(yīng)繼續(xù)深化業(yè)務(wù)協(xié)同布局，以打造ETF生態(tài)圈為核心，推進(jìn)研究、代銷、托管等各項(xiàng)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力。率先構(gòu)建AI驅(qū)動(dòng)服務(wù)生態(tài)、深化業(yè)務(wù)協(xié)同布局的券商，將在ETF時(shí)代的新賽道中搶占先機(jī)。

最新數(shù)據(jù)顯示，頭部券商憑借綜合實(shí)力占據(jù)市場(chǎng)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，部分中小券商則以差異化實(shí)現(xiàn)彎道超車。

今年以來，ETF市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，增長(zhǎng)潛力強(qiáng)勁。滬市方面，截至9月底，滬市基金產(chǎn)品共935只，其中，ETF共760只，總市值為4萬億元，較上期增加7.65%；深市方面，基金產(chǎn)品共841只，其中，ETF共555只，總市值為1.63萬億元。

證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)持有的ETF規(guī)模是券商ETF業(yè)務(wù)能力的關(guān)鍵指標(biāo)之一，9月滬市數(shù)據(jù)顯示，銀河證券持續(xù)霸榜，以22.75%的持有規(guī)模占比位居榜首，但較8月的23.33%下降0.58%。

申萬宏源緊隨其后，以16.74%的占比排名第二，較8月的17.20%下降0.46%，兩大券商合計(jì)持有規(guī)模占比為39.49%，優(yōu)勢(shì)突出。

國(guó)泰海通、中信證券、招商證券分別排名第三至第五。

從成交額來看，9月，中信證券以11.24%的占比位列滬市榜首，華泰證券以11.09%的占比降至第二。國(guó)泰海通、華寶證券、東方證券分列第三至第五。

值得一提的是華寶證券表現(xiàn)突出，據(jù)了解，ETF是華寶證券的重要戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，圍繞ETF客群的交易和配置，華寶證券已形成了比較完整的服務(wù)體系，未來公司將持續(xù)進(jìn)行ETF生態(tài)建設(shè)。

今年9月，華寶證券旗下上海東大名路證券營(yíng)業(yè)部以4.72%的成交額占比再次奪冠，中信證券深圳深南中路中信大廈證券營(yíng)業(yè)部、東方證券常熟李閘路證券營(yíng)業(yè)部、東方證券上海松江區(qū)滬亭北路營(yíng)業(yè)部、華泰證券上海浦東新區(qū)世紀(jì)大道營(yíng)業(yè)部的成交額占比分列第二至第五。

近年來，憑借透明度高、投資門檻低及流動(dòng)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，ETF迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，與此同時(shí)，ETF也成為券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的重要抓手。

中金公司研究部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2025年上半年股票型指數(shù)基金保有規(guī)模TOP20機(jī)構(gòu)中，有13家為券商。

具體來看，這十三家券商包括中信證券、華泰證券、國(guó)泰海通證券、招商證券、中國(guó)銀河證券、廣發(fā)證券、國(guó)信證券、中信建投、平安證券、中金公司、申萬宏源證券、國(guó)金證券、中銀證券等。

業(yè)內(nèi)人士指出，券商渠道在股票型指數(shù)基金上的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，主要是因?yàn)镋TF的增長(zhǎng)。ETF作為場(chǎng)內(nèi)基金，與券商平臺(tái)主要服務(wù)交易型客戶的特性高度匹配。

更重要的是，券商服務(wù)正從基礎(chǔ)的ETF交易功能向全方位投資生態(tài)升級(jí)。其中，國(guó)泰海通通財(cái)搭建了ETF行情專區(qū)與研究院，提供從市場(chǎng)分析到交易執(zhí)行的全流程工具與內(nèi)容支持，并結(jié)合社區(qū)運(yùn)營(yíng)與交流平臺(tái)，覆蓋投前、投中、投后的完整服務(wù)鏈，幫助投資者更全面理解ETF產(chǎn)品與市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。

此外，2025年上半年，券商APP重點(diǎn)發(fā)力ETF活動(dòng)運(yùn)營(yíng)，從活動(dòng)類型和頻次來看，平安證券和廣發(fā)證券易淘金表現(xiàn)突出，活動(dòng)運(yùn)營(yíng)貫穿整個(gè)上半年。

招商證券則從擴(kuò)大ETF“朋友圈”服務(wù)場(chǎng)景入手，在大賽活動(dòng)中攜手基金公司的基金經(jīng)理、自家策略首席及資深財(cái)富顧問聯(lián)合開展“大咖同行”系列活動(dòng)。易觀千帆認(rèn)為，招商證券通過線上直播、深度訪談、互動(dòng)答疑等多種形式，剖析ETF投資技巧、解讀市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、分享實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，不僅為投資者提供了高質(zhì)量、多元化的專業(yè)觀點(diǎn)與前沿視角，也強(qiáng)化了公司在ETF生態(tài)圈中的資源整合能力與平臺(tái)價(jià)值。

業(yè)內(nèi)人士指出，ETF不僅是產(chǎn)品，更是業(yè)務(wù)載體，券商應(yīng)結(jié)合投研與陪伴服務(wù)，在客戶分級(jí)、意圖洞察與資產(chǎn)配置等方面構(gòu)建核心能力。

“ETF不只是普通基金產(chǎn)品，它在股票替代、資產(chǎn)配置和多空策略等方面展現(xiàn)出多元用途。”國(guó)泰海通證券分析師劉欣琦認(rèn)為，ETF已成為券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的重要抓手，券商可通過ETF完成“股民向基民”的順滑轉(zhuǎn)化，并將場(chǎng)外的長(zhǎng)錢客戶引入標(biāo)準(zhǔn)化底層的組合體系。隨著ETF客戶基數(shù)擴(kuò)大，券商更容易延展至主動(dòng)、量化、海外與財(cái)富規(guī)劃等綜合服務(wù)。

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