大和料萬科推遲償還債券或削未來銷售及再融資前景
:11月28日,大和證券發(fā)布研究報(bào)告,預(yù)計(jì)萬科企業(yè)推遲償還下月到期的20億元人民幣中期票據(jù)可能會削弱其未來的銷售及再融資前景。萬科周三向上海清算所提交文件,申請延期償還上述債務(wù)。大和認(rèn)為,這一公告出乎市場意料,因?yàn)樯钲诘罔F一直為萬科提供流動性支持。
大和分析稱,萬科流動性危機(jī)的根源在于銷售額下滑遠(yuǎn)超預(yù)期,以及資產(chǎn)負(fù)債表惡化。截至9月底,萬科的現(xiàn)金對短期債務(wù)覆蓋率已降至0.43倍。若扣除預(yù)售托管賬戶中鎖定的資金,大和估計(jì)該比率可能低至0.2至0.3倍,屬于警示水平。這一流動性壓力可能對萬科的銷售和再融資能力產(chǎn)生不利影響,值得市場關(guān)注。
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