近期，被稱為“白色石油”的碳酸鋰再度成為市場焦點。其價格的強勢反彈，正牽動著整個新能源產(chǎn)業(yè)鏈的神經(jīng)。

行情于11月19日迎來關(guān)鍵節(jié)點:碳酸鋰期貨主力合約盤中突破10萬元/噸大關(guān)，為自2024年6月11日以來的首次。11月20日早盤，碳酸鋰期貨主力合約大幅沖高，盤中最高漲幅達4.14%，報價觸及10.22萬元/噸。

價格V型反轉(zhuǎn)背后，儲能爆發(fā)成推手

自今年6月23日盤中下探5.84萬元/噸的階段新低以來，碳酸鋰主力合約在不到五個月的時間內(nèi)累計大漲60%以上，展現(xiàn)出強勁的V型反轉(zhuǎn)態(tài)勢。

本輪上漲行情并非孤立現(xiàn)象。與碳酸鋰同步，六氟磷酸鋰、硫化鋰、氫氧化鋰等鋰鹽產(chǎn)品價格均呈現(xiàn)快速攀升態(tài)勢。

其中，作為電解液關(guān)鍵原料的六氟磷酸鋰表現(xiàn)尤為搶眼。在約四個月的時間里，其價格暴漲近250%，11月18日報價已達17萬元/噸，反映出下游需求的強勁復(fù)蘇。

市場對于此輪價格上漲的動因已有共識:儲能市場的超預(yù)期爆發(fā)成為最關(guān)鍵推手。

據(jù)ICC鑫欏儲能數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2025年1-9月，全球儲能電池出貨量達428GWh，同比激增90.7%。高工產(chǎn)研儲能研究所的調(diào)研進一步印證了這一趨勢:2025年前三季度，中國儲能鋰電池出貨量合計430GWh，已超過2024年全年總量的30%。

上海鋼聯(lián)分析師蘇昕也在接受采訪時指出:“近期碳酸鋰價格上漲是由海內(nèi)外儲能市場訂單爆發(fā)驅(qū)動，受此影響，電池及鐵鋰材料企業(yè)排產(chǎn)持續(xù)走強。”

此前，中信建投便指出，儲能市場有所恢復(fù)，看好儲能全球共振大趨勢不變。國內(nèi)儲能全面迎來經(jīng)濟性拐點，投資極為旺盛，主要是新能源市場化與容量電價推動。

而在持續(xù)性上，中信建投認為儲能累計滲透率尚不足10%，上調(diào)2026年國內(nèi)新增裝機至300GWh。而海外最大的機會來自數(shù)據(jù)中心帶來的儲能需求，龍頭企業(yè)已有大量訂單。儲能將帶動鋰電需求2026年增速超過30%，對應(yīng)材料、電池、集成均存在投資機會。

值得注意的是，除了當前的市場訂單，一股不容忽視的新動能正在強化這一上漲邏輯——那就是AI技術(shù)革命對儲能需求的顛覆性影響。

中郵證券則表示，從未來空間來看，中國儲能產(chǎn)業(yè)已確立3-5年的持續(xù)成長周期。AI推動數(shù)據(jù)中心規(guī)模爆發(fā)式增長，AI數(shù)據(jù)中心功率極高且波動大，需配置儲能來平滑電網(wǎng)沖擊，同時作為備用電源支撐算力峰值，未來兩三年海外儲能年增速預(yù)期或至40%-50%，成為碳酸鋰需求主要增長動力。

2026年，價格仍有探漲空間

在日前召開的“第十屆動力電池應(yīng)用國際峰會”上，贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬表示，2025年全球碳酸鋰需求在145萬噸，但由于下半年需求增長，預(yù)計全年需求數(shù)據(jù)更新到155萬噸。同時，供應(yīng)能力在170多萬噸，有20萬噸左右的過剩。

到了2026年，李良彬預(yù)測碳酸鋰需求會增長30%，需求達到190萬噸，同時供應(yīng)能力經(jīng)過評估后應(yīng)該是增長25萬噸左右，供需基本平衡，碳酸鋰價格有探漲空間。如果明年需求增速超過30%，甚至達到40%，短期內(nèi)供應(yīng)無法平衡，價格可能會突破15萬元/噸甚至20萬元/噸。

不過，也有行業(yè)人士認為，本次反彈更多是短期因素驅(qū)動的階段性修復(fù)，而非產(chǎn)業(yè)基本面的根本性反轉(zhuǎn)。當前高價也可能抑制下游采購意愿，2026年行業(yè)整體供應(yīng)過剩的預(yù)期并未改變。因此，本輪上漲應(yīng)視為產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整期的價格修復(fù)，并非新一輪上行周期的開啟信號。

目前，在儲能經(jīng)濟性拐點已至的背景下，從材料、電池到集成的全產(chǎn)業(yè)鏈都在迎來新的發(fā)展機遇。長遠來看，隨著全球能源轉(zhuǎn)型的深入推進，碳酸鋰及其背后的儲能產(chǎn)業(yè)，或許正站在新一輪增長周期的起點。

面對增長前景，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)已積極布局。此前不久，寧德時代與海博思創(chuàng)在福建寧德簽署為期十年的全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將在儲能領(lǐng)域共同探索新型商業(yè)模式，樹立產(chǎn)業(yè)鏈長期合作新標桿，推動儲能產(chǎn)業(yè)邁向更高質(zhì)量、更可持續(xù)的發(fā)展階段。

據(jù)悉，基于對儲能行業(yè)發(fā)展趨勢的共識與各自核心能力的互補，雙方將在未來十年構(gòu)建“電芯+系統(tǒng)+資本+運營”四維協(xié)同機制。除電芯穩(wěn)定供應(yīng)外，雙方還將在交流側(cè)零部件聯(lián)合集采、產(chǎn)業(yè)基金共建以及“開發(fā)-投資-運營-運維”一體化管理平臺打造等方面展開深度合作，實現(xiàn)從產(chǎn)品到生態(tài)的全面融合。

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