子彈財(cái)經(jīng)

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邢靜

頌文

1月27日，北京海博思創(chuàng)科技股份有限公司正式登陸科創(chuàng)板。

發(fā)行當(dāng)日，海博思創(chuàng)股價(jià)最高上漲至73.95元/股，公司總市值達(dá)113.4億元。

招股書(shū)顯示，海博思創(chuàng)成立于2011年，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案與技術(shù)服務(wù)提供商。自成立以來(lái)，始終專注于電池管理系統(tǒng)相關(guān)的核心技術(shù)，致力于打通儲(chǔ)能全產(chǎn)業(yè)鏈條，并積累了豐富的儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。

本次募集資金，海博思創(chuàng)將圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)和未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，計(jì)劃用于儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、儲(chǔ)能系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、數(shù)字智能化實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目等，以進(jìn)一步加強(qiáng)公司在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新方面的領(lǐng)先地位，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)的全面發(fā)展深化。

在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能賽道發(fā)展如火如荼的當(dāng)下，海博思創(chuàng)為何能在資本市場(chǎng)上走出關(guān)鍵一步？在其上市動(dòng)作背后，有著怎樣的發(fā)展思路？

1、核心數(shù)據(jù)持續(xù)向好，公司進(jìn)入盈利新周期

作為一家快速崛起的企業(yè)，海博思創(chuàng)的核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)值得關(guān)注。從招股書(shū)透露的數(shù)據(jù)來(lái)看，海博思創(chuàng)不僅展示了強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，更在盈利能力上取得了顯著提升。

招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，公司營(yíng)收在過(guò)去幾個(gè)財(cái)年中經(jīng)歷了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。2019年至2023年，海博思創(chuàng)的營(yíng)業(yè)收入為83786.40萬(wàn)元、262583.94萬(wàn)元、698190.98萬(wàn)元及2024年上半年的368695.63萬(wàn)元。特別是2021年至2023年間，公司營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)188.67%。

除了營(yíng)業(yè)收入的大幅增長(zhǎng)外，海博思創(chuàng)的盈利能力也在不斷提升。招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，海博思創(chuàng)的凈利潤(rùn)分別為1529.47萬(wàn)元、18208.95萬(wàn)元、57795.34萬(wàn)元及2024年上半年的28036.87萬(wàn)元。

核心數(shù)據(jù)的雙雙提升，反映出海博思創(chuàng)在市場(chǎng)及運(yùn)營(yíng)、技術(shù)革新等層面上的卓越表現(xiàn)，尤其是在2021年至2023年間，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超收入增長(zhǎng)。這表明，海博思創(chuàng)在擴(kuò)大規(guī)模的同時(shí)，成功優(yōu)化了其商業(yè)模式，提高了利潤(rùn)率。

這一良好發(fā)展勢(shì)頭，為其描繪了一幅健康且可持續(xù)的成長(zhǎng)藍(lán)圖，在此過(guò)程中，其在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位也被進(jìn)一步夯實(shí)。從這一點(diǎn)來(lái)看，海博思創(chuàng)無(wú)疑是一個(gè)值得關(guān)注的公司。

2、三大支柱支撐持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)

在「界面新聞·子彈財(cái)經(jīng)」看來(lái)，海博思創(chuàng)之所以在市場(chǎng)中取得如此地位、并在資本上實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵一躍，背后至少有三大支柱作為強(qiáng)有力支撐。

一是技術(shù)壁壘與成本優(yōu)勢(shì)。在儲(chǔ)能技術(shù)領(lǐng)域，海博思創(chuàng)憑借電池管理系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)集成等核心技術(shù)的研發(fā)，已建立起顯著的技術(shù)壁壘。

海博思創(chuàng)自主研發(fā)了從電芯建模到儲(chǔ)能系統(tǒng)集成，從儲(chǔ)能整站系統(tǒng)最優(yōu)控制到儲(chǔ)能場(chǎng)站全生命周期智能運(yùn)維相關(guān)的核心技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備產(chǎn)品，掌握了儲(chǔ)能系統(tǒng)中電芯級(jí)－電池模塊級(jí)－電池簇級(jí)－電池系統(tǒng)級(jí)－整站級(jí)的設(shè)計(jì)、智能制造、智慧運(yùn)維及運(yùn)營(yíng)技術(shù)。

這些技術(shù)大幅提升了電池的性能、壽命和安全性，為用戶提供了更加可靠和高效的儲(chǔ)能解決方案。

海博思創(chuàng)對(duì)技術(shù)的重視直接體現(xiàn)在對(duì)于研發(fā)的投入上。招股書(shū)顯示，海博思創(chuàng)過(guò)去三年的研發(fā)費(fèi)用分別達(dá)到了5593.78萬(wàn)元、9410.02萬(wàn)元和17856.62萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了每年近乎翻倍的增長(zhǎng)。

通過(guò)自主研發(fā)和技術(shù)改進(jìn)，海博思創(chuàng)降低了制造成本。如通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)工藝流程、引入先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備以及加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理等方式，海博思創(chuàng)有效降低了單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。

得益于上述技術(shù)壁壘和成本控制措施，海博思創(chuàng)得以在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，其凈利潤(rùn)率從1.83%增長(zhǎng)至8.28%。

二是規(guī)?；?yīng)日益顯著。隨著出貨量的持續(xù)增長(zhǎng)，海博思創(chuàng)逐漸形成了規(guī)模效應(yīng)。這一效應(yīng)不僅降低了單位產(chǎn)品的固定成本，還增強(qiáng)了公司在供應(yīng)鏈上的話語(yǔ)權(quán)。這些在營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)等核心數(shù)據(jù)的持續(xù)向好趨勢(shì)中有直接體現(xiàn)。

更為重要的是，隨著技術(shù)實(shí)力和規(guī)?；寞B加效應(yīng)，海博思創(chuàng)在市場(chǎng)上占據(jù)了越來(lái)越大的份額。

近年來(lái)，憑借領(lǐng)先的技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量，海博思創(chuàng)成功吸引了包括三峽電力、華能等大型客戶的長(zhǎng)期合作。而這類大型能源企業(yè)對(duì)合作伙伴的選擇往往極為嚴(yán)格，它們傾向于選擇技術(shù)先進(jìn)、產(chǎn)品可靠、具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)商。

因此，與這些大型企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定合作，是市場(chǎng)對(duì)海博思創(chuàng)技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量的高度肯定，也為公司未來(lái)的穩(wěn)定發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

三是多元化業(yè)務(wù)布局，這主要體現(xiàn)在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈和應(yīng)用場(chǎng)景兩個(gè)方面。

在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈方面，海博思創(chuàng)投入大量資源進(jìn)行儲(chǔ)能系統(tǒng)研發(fā)，并建立了數(shù)字化智能實(shí)驗(yàn)室，致力于開(kāi)發(fā)更加智能化、高效的儲(chǔ)能解決方案。據(jù)了解，作為海博思創(chuàng)技術(shù)創(chuàng)新的重要平臺(tái)，該實(shí)驗(yàn)室集成了先進(jìn)的模擬仿真、數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)，支持從產(chǎn)品研發(fā)到生產(chǎn)制造的全流程優(yōu)化。

為更好地適應(yīng)市場(chǎng)的快速變化和技術(shù)進(jìn)步的需求，海博思創(chuàng)積極拓展儲(chǔ)能應(yīng)用的新場(chǎng)景。針對(duì)不同用戶群體的需求，海博思創(chuàng)提出了多樣化的儲(chǔ)能解決方案。

如對(duì)工商業(yè)用戶推出的分布式儲(chǔ)能產(chǎn)品，幫助企業(yè)降低用電成本、提高能源利用效率；而針對(duì)電網(wǎng)側(cè)，其提供的大型儲(chǔ)能解決方案，支持可再生能源的大規(guī)模接入和消納。

正是基于這樣的發(fā)展策略，海博思創(chuàng)正逐步成長(zhǎng)為全球儲(chǔ)能行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。

3、行業(yè)迎來(lái)黃金發(fā)展期，未來(lái)大有可為

在全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)作為清潔能源體系的重要組成部分，正經(jīng)歷著前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

國(guó)際能源署的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，到2030年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至數(shù)千億美元級(jí)別。在中國(guó)，隨著“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)的確立以及新能源發(fā)電比例的持續(xù)提高，儲(chǔ)能技術(shù)對(duì)于保障電力系統(tǒng)的穩(wěn)定性、提升電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻能力顯得尤為關(guān)鍵。

從國(guó)內(nèi)的政策來(lái)看，持續(xù)出臺(tái)的利好推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入快車道。《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》明確提出要加快新型儲(chǔ)能技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程；國(guó)家發(fā)展改革委與國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善分時(shí)電價(jià)機(jī)制的通知》，為儲(chǔ)能項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性提供了有力支撐。

此外，各地政府也紛紛出臺(tái)地方性的鼓勵(lì)政策，如上海、廣東等地給予儲(chǔ)能項(xiàng)目直接補(bǔ)貼或優(yōu)惠電價(jià)等措施，這些都極大地促進(jìn)了儲(chǔ)能市場(chǎng)的繁榮與發(fā)展。

市場(chǎng)需求方面，隨著中國(guó)電力體制改革的深化推進(jìn)，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)步伐加快，儲(chǔ)能系統(tǒng)在平抑電價(jià)波動(dòng)、優(yōu)化資源配置方面的作用愈發(fā)凸顯。特別是在風(fēng)光水火儲(chǔ)多能互補(bǔ)模式下，儲(chǔ)能裝置能夠有效解決間歇性電源并網(wǎng)難題，確保電力供應(yīng)的安全可靠。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2023年底，全國(guó)已有超過(guò)20個(gè)省份啟動(dòng)了電力現(xiàn)貨交易試點(diǎn)，這無(wú)疑為儲(chǔ)能企業(yè)帶來(lái)了廣闊的市場(chǎng)需求空間。

在這樣的行業(yè)發(fā)展黃金周期中，海博思創(chuàng)憑借卓越的技術(shù)實(shí)力和精準(zhǔn)的戰(zhàn)略布局，在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)上取得了令人矚目的成績(jī)。從營(yíng)收和凈利的顯著提升，再到成功登陸科創(chuàng)板，海博思創(chuàng)用實(shí)際行動(dòng)證明了自身的價(jià)值和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

未來(lái)海博思創(chuàng)勢(shì)必持續(xù)發(fā)展其在電池管理系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)集成等核心技術(shù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，不斷加大研發(fā)投入力度，推動(dòng)產(chǎn)品迭代升級(jí)。

值得一提的是，海博思創(chuàng)還在積極探索儲(chǔ)能與其他新興產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展路徑，如智能電網(wǎng)、電動(dòng)汽車充電設(shè)施等領(lǐng)域，力求打造出更多元化的應(yīng)用場(chǎng)景和服務(wù)模式。而這也將有可能成為其未來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

4、寫(xiě)在最后

海博思創(chuàng)以儲(chǔ)能行業(yè)龍頭的身份成功登陸科創(chuàng)板，不僅是對(duì)其過(guò)去十年專注技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)拓展的肯定，更是對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心展現(xiàn)。隨著全球能源轉(zhuǎn)型以及國(guó)內(nèi)“雙碳”目標(biāo)的持續(xù)推進(jìn)，儲(chǔ)能行業(yè)正迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇。海博思創(chuàng)強(qiáng)大的成長(zhǎng)潛力和盈利能力及未來(lái)的更多可能性正引發(fā)外界關(guān)注。

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