引導(dǎo)險(xiǎn)資長(zhǎng)線資金入市再迎重磅政策。日前，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，優(yōu)化保險(xiǎn)資金權(quán)益投資政策環(huán)境，落實(shí)并完善國(guó)有保險(xiǎn)公司績(jī)效評(píng)價(jià)辦法，更好鼓勵(lì)開(kāi)展長(zhǎng)期權(quán)益投資。完善保險(xiǎn)資金權(quán)益投資監(jiān)管制度，優(yōu)化上市保險(xiǎn)公司信息披露要求。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，優(yōu)化保險(xiǎn)資金權(quán)益投資政策環(huán)境，既有著迫切的市場(chǎng)需求，也有著強(qiáng)烈的行業(yè)訴求。一方面，當(dāng)前資本市場(chǎng)表現(xiàn)低迷、市場(chǎng)信心不足，亟需險(xiǎn)資等長(zhǎng)線資金入市提振市場(chǎng)信心、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定；另一方面，利率下行市場(chǎng)環(huán)境中，險(xiǎn)企面臨合意資產(chǎn)荒的困境，增配固收類(lèi)資產(chǎn)對(duì)收益的邊際貢獻(xiàn)也逐漸降低，隨著權(quán)益投資政策環(huán)境改善，通過(guò)增配權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)獲取超額收益，可以緩解資產(chǎn)負(fù)債匹配壓力。

未來(lái)，優(yōu)化保險(xiǎn)資金權(quán)益投資政策環(huán)境如何細(xì)化落地深受行業(yè)關(guān)注。中國(guó)社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠告訴上海證券報(bào)記者，在優(yōu)化保險(xiǎn)資金權(quán)益投資政策環(huán)境上，可以進(jìn)一步降低保險(xiǎn)公司投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的門(mén)檻，進(jìn)一步放寬投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例限制，進(jìn)一步適度降低投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求。

“還可以考慮進(jìn)一步對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)標(biāo)的進(jìn)行細(xì)分，對(duì)主業(yè)為科技創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保、健康養(yǎng)老等活動(dòng)的主體給予更大支持?！蓖跸蜷f(shuō)，這將促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)將更多資金投入權(quán)益市場(chǎng)。

作為市場(chǎng)上長(zhǎng)線資金的重要供給者，險(xiǎn)資投資一直秉持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資的理念。但近年來(lái)，部分險(xiǎn)企長(zhǎng)周期考核機(jī)制建設(shè)不完善，短視、激進(jìn)的投資行為時(shí)有發(fā)生，增加了企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2023年財(cái)政部發(fā)布通知稱(chēng)，為引導(dǎo)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，更好發(fā)揮中長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)穩(wěn)定器和經(jīng)濟(jì)發(fā)展助推器作用，加強(qiáng)對(duì)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)周期考核。

在落實(shí)并完善國(guó)有保險(xiǎn)公司績(jī)效評(píng)價(jià)辦法上，王向楠認(rèn)為，對(duì)保險(xiǎn)公司的權(quán)益投資部分，建議給予更長(zhǎng)的考核期，降低對(duì)投資回報(bào)波動(dòng)率的考核，這將促進(jìn)保險(xiǎn)公司在選擇權(quán)益投資的具體投資標(biāo)的時(shí)，更多從中長(zhǎng)期價(jià)值出發(fā)。

此外，王向楠還認(rèn)為，在直接進(jìn)行權(quán)益投資的資質(zhì)認(rèn)定上，應(yīng)完善對(duì)保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制機(jī)制、投資限額管理、分散投資策略等方面的監(jiān)管要求，鼓勵(lì)險(xiǎn)資對(duì)權(quán)益投資進(jìn)行長(zhǎng)期持有，提高險(xiǎn)資進(jìn)行權(quán)益投資的投資決策和運(yùn)作透明度，增強(qiáng)投資者信心。

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長(zhǎng)李文中表示，險(xiǎn)企建設(shè)長(zhǎng)周期考核機(jī)制應(yīng)該關(guān)注四個(gè)方面:一是確立合適的長(zhǎng)周期考核目標(biāo)，通過(guò)考核目標(biāo)引導(dǎo)險(xiǎn)企的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，同時(shí)根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期確定考核周期的長(zhǎng)短；二是完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，包括利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等方面的監(jiān)測(cè)、評(píng)估和控制；三是建立長(zhǎng)期價(jià)值導(dǎo)向的業(yè)績(jī)考核體系；四是加強(qiáng)部門(mén)之間的溝通和協(xié)作，確保長(zhǎng)周期考核機(jī)制的有效實(shí)施。

市場(chǎng)最為關(guān)心的是，險(xiǎn)資入市會(huì)關(guān)注哪些投資標(biāo)的？泰康資產(chǎn)研究部發(fā)布研究報(bào)告顯示，重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)行業(yè):一是AI，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)勁，短期可以在板塊內(nèi)做高低切換，同時(shí)向其他低位板塊尋找機(jī)會(huì)；二是新能源，基本面出現(xiàn)邊際變化，關(guān)注后續(xù)新的催化；三是工業(yè)金屬，價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)勁，后續(xù)關(guān)注基本面走勢(shì)；四是白色家電，行業(yè)估值、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)均有較大上升空間，若基本面改善可持續(xù)，中期仍是不錯(cuò)的選擇。

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與本網(wǎng)無(wú)關(guān)。僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。