智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，全球最大科技公司正押注一個(gè)由龐大數(shù)據(jù)中心群驅(qū)動的人工智能未來。如今，這一戰(zhàn)略的驚人成本日益清晰，也讓華爾街的神經(jīng)經(jīng)受考驗(yàn)。

科技領(lǐng)域三大風(fēng)向標(biāo)——Alphabet、Meta Platforms(META.US)和微軟(MSFT.US)——在上季度合計(jì)支出約780億美元資本開支，同比激增89%。這些資金主要用于數(shù)據(jù)中心建設(shè)，以及填充其中的圖形處理器(GPU)和其他設(shè)備。與此同時(shí)，三家公司均上調(diào)了未來支出預(yù)期，這足以令早已對巨額投資敏感的投資者感到不安。

周三盤后交易中，Meta和微軟股價(jià)雙雙下跌，因?yàn)閮杉夜驹诩径蓉?cái)報(bào)中披露了這筆龐大的支出。Meta還警告稱，2026年的資本開支將“顯著高于”2025年。盡管谷歌投資者普遍對支出增加反應(yīng)平靜，使該公司股價(jià)在盤后上漲逾6%，但這三份財(cái)報(bào)仍讓市場再次質(zhì)疑:AI投資熱潮是否正在形成泡沫?

對此，微軟首席財(cái)務(wù)官Amy Hood重申，公司即便在過去幾個(gè)季度投入數(shù)百億美元，也依然無法滿足當(dāng)前AI及其他服務(wù)的需求。她表示:“我原以為我們會趕上需求，但事實(shí)并非如此。需求仍在增長，而且不是集中在一個(gè)地方，而是在多個(gè)領(lǐng)域同步增加。”

微軟通過向OpenAI投資130億美元，引爆了全球人工智能浪潮。該公司的數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張被視為保持其在AI領(lǐng)域領(lǐng)先地位的關(guān)鍵。然而，微軟還是讓市場意外——其在截至9月的季度的資本支出創(chuàng)下紀(jì)錄，達(dá)到349億美元。

微軟的Azure云計(jì)算部門——公司回收AI投資的主要載體——營收繼續(xù)快速增長，但增速與上季度大致持平。若增速更高，將更能證明這場投資狂潮物有所值。

與此同時(shí)，Alphabet旗下的谷歌則給出了更令人鼓舞的前景。該公司稱，其Gemini AI助手目前每月活躍用戶達(dá)6.5億，比三個(gè)月前增長44%。谷歌云平臺今年前九個(gè)月簽下的十億美元級合同數(shù)量，已超過過去兩年的總和。

谷歌云業(yè)務(wù)營收增長34%，達(dá)152億美元，高于市場預(yù)估的148億美元。但谷歌支出同樣在上升。該公司首席財(cái)務(wù)官Anat Ashkenazi表示，公司預(yù)計(jì)今年資本支出最高將達(dá)930億美元，高于此前的850億美元預(yù)估;明年還將出現(xiàn)“顯著增長”。

市場將在周四獲得云計(jì)算行業(yè)的更清晰圖景——屆時(shí)市場領(lǐng)頭羊亞馬遜將公布財(cái)報(bào)。蘋果(AAPL.US)也計(jì)劃于當(dāng)日下午發(fā)布季度業(yè)績。

在周三公布業(yè)績的三家公司中，Meta的情況最令市場震驚。除了高達(dá)160億美元的稅務(wù)支出外，公司還警告稱，明年的資本開支增速將“顯著加快”。

與微軟和谷歌不同，Meta并非面向外部客戶的大型云服務(wù)提供商，這意味著其投資狂潮可能風(fēng)險(xiǎn)更高。若微軟和谷歌高估了AI服務(wù)的需求，它們?nèi)钥蓪⒍嘤嗟挠?jì)算能力出售給他人。而這種外部需求仍相當(dāng)旺盛。兩家公司均報(bào)告了龐大的訂單積壓——即客戶未來已承諾支出的總額。微軟的商業(yè)客戶積壓訂單達(dá)3920億美元;谷歌的為1550億美元，幾乎是18個(gè)月前的兩倍。

Meta還面臨來自現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室部門的支出擔(dān)憂——該部門負(fù)責(zé)開發(fā)AI智能眼鏡和其他可穿戴設(shè)備。第三季度，該部門虧損44億美元，營收僅為4.7億美元。不過，扎克伯格表示，智能眼鏡是一個(gè)“巨大機(jī)遇”。他認(rèn)為，在AI領(lǐng)域，真正的風(fēng)險(xiǎn)不是投入過多，而是投入不足。他表示:“我認(rèn)為現(xiàn)在還處于早期階段，但我們已經(jīng)在核心業(yè)務(wù)中看到回報(bào)。這讓我們有很強(qiáng)的信心應(yīng)當(dāng)加大投資力度，并確保不會投入不足。”

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