在房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)普遍虧損的背景下，央企背景的招商蛇口歸母凈利潤(rùn)仍在增長(zhǎng)。2025年上半年，招商蛇口歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)2.18%，簽約銷售規(guī)模行業(yè)排名第4，高能級(jí)核心城市市場(chǎng)地位持續(xù)鞏固。招商蛇口穿越周期的核心秘訣是什么？當(dāng)眾多房企在生存線上掙扎時(shí)，它何以能保持從容，持續(xù)提升行業(yè)地位？11月14日舉行的第二十七屆高交會(huì)C3未來(lái)建筑大會(huì)開(kāi)幕式暨招商蛇口好房子品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布會(huì)給出了關(guān)鍵答案。

高交會(huì)首發(fā)，以技術(shù)創(chuàng)新定義“好房子”新標(biāo)準(zhǔn)

作為中國(guó)高新技術(shù)領(lǐng)域最具影響力的國(guó)家級(jí)盛會(huì)，高交會(huì)一直是中國(guó)科技創(chuàng)新的風(fēng)向標(biāo)。而高交會(huì)唯一的建筑板塊博覽會(huì)——C3未來(lái)建筑大會(huì)，更是全方位呈現(xiàn)中國(guó)建筑產(chǎn)業(yè)前沿實(shí)踐碩果的重要平臺(tái)。而此次在C3未來(lái)建筑大會(huì)開(kāi)幕式上發(fā)布的“招商好房子”品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，是首個(gè)在高交會(huì)平臺(tái)公開(kāi)發(fā)布的企業(yè)級(jí)好房子標(biāo)準(zhǔn)，其先進(jìn)性與創(chuàng)新性不言而喻。這也印證了招商蛇口積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召、踐行“好房子好生活”戰(zhàn)略的決心。同時(shí)，這也標(biāo)志著企業(yè)推動(dòng)“好房子”標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵跨越:從行業(yè)層面的產(chǎn)品探索，上升為服務(wù)國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的重要實(shí)踐。

招商蛇口此次發(fā)布的“招商好房子”品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建了“智慧安全的品質(zhì)之家、自然和諧的美學(xué)之家、友鄰相伴的長(zhǎng)情之家”三大價(jià)值主張，涵蓋“安居無(wú)憂、舒適健康、綠色低碳、智能便捷、精工匠心、美學(xué)煥新、招牌服務(wù)”7大維度，28個(gè)場(chǎng)景模塊，485項(xiàng)技術(shù)措施)，在“好房子品控”方面實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)首創(chuàng)，達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。目前，該標(biāo)準(zhǔn)已通過(guò)中標(biāo)院專業(yè)評(píng)審，在行業(yè)上獲得專家學(xué)者的廣泛認(rèn)可。

“好房子”產(chǎn)品力領(lǐng)跑:用實(shí)力贏得市場(chǎng)認(rèn)可

為深耕城市、深化發(fā)展空間，招商蛇口將“好房子”建設(shè)提到了戰(zhàn)略重點(diǎn)高度。近年來(lái)，招商蛇口不斷精研產(chǎn)品力，深入“好房子”建設(shè)的細(xì)節(jié)，在產(chǎn)品、交付、服務(wù)等多方面修煉升級(jí)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)給市場(chǎng)帶來(lái)新的驚喜。

在克而瑞2025上半年“中國(guó)好房子”測(cè)評(píng)中，上?？刀ㄒ际熬痢⒊啥煎\城序、北京招商序三個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入綜合TOP20榜單，此外還有4個(gè)項(xiàng)目分別進(jìn)入“安全性能”“舒適宜居”“綠色低碳”“社區(qū)環(huán)境”單項(xiàng)榜單。杭州杭序府、成都錦城序、長(zhǎng)沙招商攬閱、廣州招商林嶼境等共9個(gè)項(xiàng)目入選上半年克而瑞全國(guó)十大高端輕奢/品質(zhì)作品榜單，以設(shè)計(jì)驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品溢價(jià)能力持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

得益于好房子建設(shè)水平，招商蛇口的代建業(yè)務(wù)也得到顯著發(fā)展。2025年上半年新增41個(gè)代建項(xiàng)目，新增代建管理面積482萬(wàn)平方米，新進(jìn)駐北京、上海、徐州、佛山等城市，其中多個(gè)項(xiàng)目成為當(dāng)?shù)噩F(xiàn)象級(jí)紅盤。

“好房子”筑基，實(shí)現(xiàn)品牌財(cái)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)

招商蛇口2025年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在房企普遍巨額虧損的背景下，招商蛇口營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)卻在逆勢(shì)增長(zhǎng)。2025年上半年，招商蛇口實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入514.85億元，同比增長(zhǎng)0.41%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.48億元，同比增長(zhǎng)2.18%。

凈利潤(rùn)的取得，得益于招商蛇口對(duì)“三個(gè)轉(zhuǎn)變”戰(zhàn)略的積極實(shí)踐。對(duì)于招商蛇口而言，開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)是其發(fā)展的底盤。在穩(wěn)住規(guī)模的基礎(chǔ)上，公司近年來(lái)更加重視“精耕細(xì)作”的發(fā)展思路，涵蓋投資精準(zhǔn)選地、管理精細(xì)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品精雕細(xì)琢等多個(gè)方面。截至報(bào)告期末，招商蛇口開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入450.63億元，占比87.38%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積335萬(wàn)平方米，簽約銷售金額889億元，其中十大核心城市的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)占比70%，同比提升4個(gè)百分點(diǎn)。這些主要的一二線城市不僅是招商蛇口的投資重點(diǎn)，也是升級(jí)產(chǎn)品力、建設(shè)好房子的要地。

據(jù)悉，“招商好房子技術(shù)體系”已在招商西安璽、北京招商序、成都招商·錦城序、上海康定壹拾玖、蘇州招商序、佛山招商華璽二期六大標(biāo)桿項(xiàng)目落地，獲得市場(chǎng)熱烈的反響，項(xiàng)目去化率普遍大于當(dāng)?shù)仄骄怠Ｊ艿疆a(chǎn)品力、品牌認(rèn)可度等方面推動(dòng)，今年上半年招商蛇口在全國(guó)12個(gè)城市進(jìn)入當(dāng)?shù)亓髁夸N售金額TOP5，其中上海、深圳、西安、南京、長(zhǎng)沙、徐州、南通、鄭州進(jìn)入TOP3，合肥、成都、重慶、溫州進(jìn)入TOP5。

作為招商蛇口大本營(yíng)的深圳，在本屆高交會(huì)C3未來(lái)建筑大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)集中亮相了三大戰(zhàn)略級(jí)新品——后海招商璽、寶中項(xiàng)目、桂灣項(xiàng)目，共同構(gòu)成招商蛇口在深圳“好房子”戰(zhàn)略的旗艦矩陣，以回應(yīng)市場(chǎng)對(duì)“招商好房子”的熱切期待。

加碼資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與服務(wù)，“多元業(yè)務(wù)”構(gòu)筑轉(zhuǎn)型基本面

在穩(wěn)住開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)底盤的同時(shí)，招商蛇口也在積極提升資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，培育物業(yè)服務(wù)增長(zhǎng)極，構(gòu)建多元盈利格局。這種主動(dòng)調(diào)整在財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)上得到了直接體現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，招商蛇口管理范圍內(nèi)全口徑資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)收入36.6億元，同比上漲4.1%，EBITDA實(shí)現(xiàn)19億元，同比上漲0.4%。報(bào)告期內(nèi)新入市13個(gè)項(xiàng)目，新增經(jīng)營(yíng)面積約72萬(wàn)平方米，含7個(gè)公寓、3個(gè)集中商業(yè)、1個(gè)產(chǎn)業(yè)園和1個(gè)酒店。上半年新增輕資產(chǎn)管理面積約18萬(wàn)平方米，管理輸出項(xiàng)目位于上海、杭州、無(wú)錫。物業(yè)服務(wù)方面，招商積余實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91.07億元，歸母凈利潤(rùn)4.74億元，分別同比增長(zhǎng)16.17%和8.9%。報(bào)告期末，在管項(xiàng)目2370個(gè)，管理面積達(dá)3.68億平方米。

同時(shí)，招商蛇口也堅(jiān)守住了現(xiàn)金流安全底線。上半年878億元的資金儲(chǔ)備，讓其在行業(yè)寒冬中擁有充足的流動(dòng)性緩沖。最核心的“三道紅線”也始終處于綠檔，截至報(bào)告期末，招商蛇口剔除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負(fù)債率63.10%、凈負(fù)債率66.42%、現(xiàn)金短債比為1.30，保持行業(yè)領(lǐng)先水平。

在踐行“以開(kāi)發(fā)為主向開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)并重，從重資產(chǎn)為主向輕重結(jié)合轉(zhuǎn)變，從同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)向差異化發(fā)展轉(zhuǎn)變”的“三個(gè)轉(zhuǎn)變”戰(zhàn)略過(guò)程中，招商蛇口資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)顯露出強(qiáng)勁增勢(shì)，以短中期經(jīng)營(yíng)安全筑牢中長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型之基，初步展現(xiàn)出穿越周期的特質(zhì)。

在房地產(chǎn)行業(yè)告別野蠻生長(zhǎng)，向著更加健康、可持續(xù)的新發(fā)展模式過(guò)渡的宏大背景下，招商蛇口憑借其清晰的“三個(gè)轉(zhuǎn)變”戰(zhàn)略、強(qiáng)大的產(chǎn)品力護(hù)城河和穩(wěn)健的財(cái)務(wù)管理，已然在新的牌局中占據(jù)了有利的身位。它的穩(wěn)健發(fā)展路徑，為所有同行提供了一個(gè)值得深思的樣本:在風(fēng)雨飄搖的周期中，唯有回歸產(chǎn)品、回歸客戶，方能錨定航向，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

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