春節(jié)前夕，公募市場又現(xiàn)績優(yōu)基金經(jīng)理離任。2025年1月28日，工銀瑞信基金發(fā)布公告稱，基金經(jīng)理張宇帆自1月27日起卸任工銀優(yōu)質(zhì)發(fā)展、工銀物流產(chǎn)業(yè)、工銀新興制造三只產(chǎn)品基金經(jīng)理。

至此，張宇帆名下已無在管基金。公告同時(shí)顯示，張宇帆已按規(guī)定在中國基金業(yè)協(xié)會辦理注銷手續(xù)。

記者從知情人士處了解到，張宇帆此次因個(gè)人原因選擇離任并休息，是在主動配合公司完成在管產(chǎn)品的新老交接和平穩(wěn)過渡后穩(wěn)妥去職。該人士表示，張宇帆“對工銀瑞信有著深厚的感情”。

“小而美”基金經(jīng)理清倉卸任

公開信息顯示，張宇帆于2007年加入工銀瑞信，是工銀瑞信自主培養(yǎng)的中生代基金經(jīng)理。2016年，張宇帆開始管理工銀瑞信物流產(chǎn)業(yè)基金，開啟了基金經(jīng)理生涯，又于2020年和2022年分別管理工銀新興制造和工銀優(yōu)質(zhì)發(fā)展。截至此次離任，張宇帆同時(shí)任工銀瑞信權(quán)益投資部投資副總監(jiān)。

從投資表現(xiàn)來看，張宇帆的投資風(fēng)格偏向均衡成長。其作為代表作的工銀物流產(chǎn)業(yè)，曾因在2021年押中新能源車等賽道而聲名鵲起。2021年，該基金規(guī)模在短期快速升至88.87億元。

在2022年，由于在回撤控制方面未盡人意，工銀物流產(chǎn)業(yè)的規(guī)模于當(dāng)年一季度出現(xiàn)大幅縮水，重新回落至48.76億元。此后，張宇帆的旗下產(chǎn)品始終在偏低規(guī)模進(jìn)行運(yùn)作，其總管理產(chǎn)品不超過3只，且總規(guī)模始終未超過50億元。

不過2024年以來，A股風(fēng)格的切換讓張宇帆的產(chǎn)品重獲市場關(guān)注，總管理規(guī)模在年內(nèi)也逐季恢復(fù)小幅上行。截至此次離任，長線來看，張宇帆在任職期間保持了“小而美”的管理，其主要產(chǎn)品的業(yè)績排名在業(yè)內(nèi)可圈可點(diǎn)。

截至此次離任，張宇帆在管產(chǎn)品的總規(guī)模為33.91億元。其中工銀物流產(chǎn)業(yè)的規(guī)模為19.28億元。2024年四季報(bào)顯示，自2016年3月1日成立以來，該基金截至當(dāng)年年末的漲幅達(dá)282.60%，超過基準(zhǔn)收益率269.92%。2025年以來，工銀物流產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)小幅虧損，不過截至離任，基金277%的總回報(bào)率在同類158只基金中依然排于第8位。

張宇帆管理的另一只基金——工銀新興制造則成立于2020年8月20日，截至去年年末的規(guī)模為12.97億元。截至2025年1月27日，基金累計(jì)收益85.07%，年化回報(bào)14.89%，同類排名1/1167。

這一矚目的業(yè)績排名，一定程度受益于基金在2024年的爆發(fā):在2024年，工銀新興制造以50.28%的全年收益率，在全公募市場的主動權(quán)益基金中獲得季軍?？v觀張宇帆對該基金在年內(nèi)的調(diào)倉，可以看出其攻守兼?zhèn)涞乃悸?，從上半年投資于基本面較為確定的公用事業(yè)、電力等行業(yè)，到三四季度逐步切換至半導(dǎo)體為核心的AI產(chǎn)業(yè)鏈。

相比之下，張宇帆最晚開始管理的工銀優(yōu)質(zhì)發(fā)展，是其任職期內(nèi)唯一出現(xiàn)虧損的產(chǎn)品。自2022年5月成立以來，該基金在其任職期間的回報(bào)率為-0.75%。不過基金規(guī)模相對較小，截至去年四季度末不足2億元。

兩“中生代”一“新生代”接任

從相關(guān)基金的過往人事變動來看，工銀瑞信基金對張宇帆的離任實(shí)際上早有籌劃。在2024年7月8日，工銀瑞信于同日公告了張宇帆在管三只產(chǎn)品的增聘，此后市場中便間或傳出關(guān)于張宇帆離職和去向的猜測。

在此次人事變動落定后，張宇帆曾管的3只基金，也將由先前增聘的宋炳珅、尤宏業(yè)和馬麗娜將繼續(xù)管理。有渠道人士稱，自增聘完成后，上述幾位基金經(jīng)理已在產(chǎn)品投資管理中發(fā)揮核心作用。

具體來看，接手工銀優(yōu)質(zhì)發(fā)展的，是工銀瑞信現(xiàn)任權(quán)益投資部投資總監(jiān)宋炳珅，其與張宇帆同為2007年入職工銀瑞信基金的基金經(jīng)理。公司現(xiàn)任養(yǎng)老金投資中心副總經(jīng)理、投資總監(jiān)尤宏業(yè)，接手了工銀物流產(chǎn)業(yè)。而工銀新興制造則由公司的“新生代”基金經(jīng)理馬麗娜繼續(xù)進(jìn)行獨(dú)立管理。

2024年以來，公募基金經(jīng)理的離職數(shù)量仍在繼續(xù)走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年全年共有361位基金經(jīng)理離職，這一數(shù)字不僅創(chuàng)下了歷史新高，還較2023年增加了15.71%，且連續(xù)四年離職人數(shù)超過300位。

而截至2025年1月15日，今年以來已36起基金經(jīng)理離任，涉及30家基金公司。在這一背景下，如何進(jìn)一步構(gòu)建投研團(tuán)隊(duì)平臺優(yōu)勢，正成為公募機(jī)構(gòu)應(yīng)對基金經(jīng)理變動、保障產(chǎn)品業(yè)績穩(wěn)定性的重要抓手。

事實(shí)上，為應(yīng)對基金經(jīng)理個(gè)人變化對基金管理造成的影響，證監(jiān)會早在《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》中就明確指出，要引導(dǎo)基金管理人構(gòu)建團(tuán)隊(duì)化、平臺化的投研體系，完善人才培養(yǎng)機(jī)制，提高投研人員占比和專業(yè)水平，扭轉(zhuǎn)過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式。

在人才梯隊(duì)建設(shè)方面，記者獲悉，當(dāng)前工銀瑞信已培養(yǎng)了超220人的投研團(tuán)隊(duì)，投資人員平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)達(dá)到12.4年，自主培養(yǎng)的基金經(jīng)理占比超70%。梯隊(duì)有序、傳承有序的人才體系，為基金的長期穩(wěn)健發(fā)展提供了有力保障。

截至2024年四季度末，工銀瑞信基金總管理規(guī)模為8413.79億元，業(yè)內(nèi)排名第13位，其中非貨規(guī)模4035.99億元。

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