5月以來(lái)，地產(chǎn)、養(yǎng)殖及黃金ETF喜提收益排頭兵。

5月20日開盤后，黃金、白銀、銅業(yè)等相關(guān)資產(chǎn)一同上漲，帶動(dòng)周期股，尤其是有色板塊整體沖高，其中，Wind貴金屬指數(shù)上漲4.85%；多只個(gè)股漲停，龍頭紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993.SH)也雙雙上漲，紫金礦業(yè)盤中市值一度逼近5100億元，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，報(bào)收19.47元/股。

同日，現(xiàn)貨黃金一度站上2440美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高；現(xiàn)貨白銀最高突破32美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)近11年來(lái)新高；滬金主力合約收?qǐng)?bào)578.84元/克，盤中最高漲至582.44元/克，繼續(xù)向4月15日589.62元/克的歷史最高價(jià)發(fā)動(dòng)沖擊。

與此同時(shí)，養(yǎng)殖板塊以養(yǎng)豬、養(yǎng)雞為代表的相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；此外，受上周末推出的地產(chǎn)政策刺激，地產(chǎn)板塊也有多只個(gè)股大幅上漲，但午盤后漲勢(shì)有所回落，截至收盤板塊整體收跌。

5月20日，某期貨公司交易人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“各國(guó)央行大規(guī)模持續(xù)購(gòu)入黃金是推動(dòng)金價(jià)上漲的重要因素之一?！?/p>

據(jù)中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)，截至2024年4月末央行黃金儲(chǔ)備7280萬(wàn)盎司，相較于3月末增加了6萬(wàn)盎司。這意味著自2022年11月份以來(lái)，我國(guó)央行黃金儲(chǔ)備已連續(xù)18個(gè)月增加。

金銀搶手，養(yǎng)殖回暖

黃金備受追捧，白銀也成為“后起之秀”，且漲勢(shì)逼人。

今年3月至今，倫敦現(xiàn)貨白銀價(jià)格累計(jì)漲幅已超過(guò)42%。期貨方面，5月20日，滬銀合約全系漲停，主力合約上漲8%，再創(chuàng)歷史新高。

A股的有色金屬板塊也同樣紅紅火火。

截至5月20日收盤，Wind有色金屬指數(shù)61只成分股中有54只股票飄紅，漲幅超5%的個(gè)股有15只，其中，北方銅業(yè)漲停；白銀有色(601212.SH)、興業(yè)銀錫(000426.SZ)漲超9%。千億市值以上的4只龍頭股——紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、山東黃金(600547.SH)和中國(guó)鋁業(yè)(601600.SH)，分別收漲3.67%、2.88%、4.92%、4.76%。

港股方面，截至5月20日收盤，中國(guó)白銀集團(tuán)暴漲54.10%，報(bào)0.47港元/股；靈寶黃金(03330.HK)收漲13.41%，報(bào)3.72港元/股；中國(guó)黃金國(guó)際(02099.HK)收漲7.96%，報(bào)58.30港元/股。

今年以來(lái)，金、銀價(jià)格波動(dòng)加劇。上海黃金交易所于5月20日發(fā)布公告稱，近期影響市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性因素較多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇，價(jià)格波動(dòng)顯著增大，請(qǐng)各會(huì)員單位提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資。

除貴金屬板塊之外，養(yǎng)殖板塊個(gè)股也呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)，5月20日盤面多只個(gè)股漲幅居前。5月來(lái)，養(yǎng)殖板塊已持續(xù)多日上漲，其中，神農(nóng)集團(tuán)5月來(lái)11個(gè)交易日區(qū)間漲幅24.18%；龍頭股溫氏股份(300498.SZ)和牧原股份(002714.SZ)區(qū)間漲幅也均超10%，分別為14.39%、13.14%。

而回顧上周末，受地產(chǎn)政策刺激，地產(chǎn)股紛紛放量大漲。截至5月17日收盤，萬(wàn)科A(000002.SH)放量漲停，收于9.00元/股；中概股也是“一呼百應(yīng)”，房多多(DUO.O)當(dāng)日上漲321.26%，報(bào)收1.68美元/股。

時(shí)代財(cái)經(jīng)據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月以來(lái)，股票型ETF收益前十均為行業(yè)ETF，集中于地產(chǎn)、建材、養(yǎng)殖等幾個(gè)行業(yè)。其中，收益最高的是華寶中證800地產(chǎn)ETF，截至5月20日凈值結(jié)算后，5月來(lái)已斬獲17.86%的正收益。收益前十的股票型ETF中，收益超10%的有9只，整體業(yè)績(jī)差值不大。

還能漲多久？

對(duì)于豬周期的拐點(diǎn)何時(shí)到來(lái)，業(yè)內(nèi)探討已有時(shí)日；而對(duì)金銀及地產(chǎn)板塊上漲的持續(xù)性，討論也不少。

卓創(chuàng)資訊生豬分析師劉博洋曾向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“對(duì)于未來(lái)的豬價(jià)走勢(shì)，我們認(rèn)為19.0-19.8元/公斤的豬價(jià)可能在今年9月份出現(xiàn)?！彼忉尩?，根據(jù)各項(xiàng)數(shù)據(jù)信息預(yù)測(cè)，影響豬價(jià)的核心原因還是前期能繁母豬去化兌現(xiàn)出欄收縮以及二次育肥集中入場(chǎng)加重豬源緊張。

“成本線其實(shí)就是分水嶺，豬企仔豬銷售幾乎在3月開始實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，而1、2月，售價(jià)基本在成本線附近徘徊，甚至在成本線以下?！眲⒉┭蟊硎?。

與探究生豬價(jià)格何時(shí)反轉(zhuǎn)不同，業(yè)內(nèi)對(duì)黃金、白銀等貴金屬板塊的關(guān)注則在“價(jià)格何時(shí)掉頭向下”。

上述期貨公司交易人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“5～6月歐美基本面和貨幣政策的觀察期數(shù)據(jù)將對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)較大擾動(dòng)，國(guó)際金價(jià)短期可能沖擊前高但上漲空間存在不確定性，重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)通脹數(shù)據(jù)。策略方面，建議多頭在2300美元附近逢低買入?！?/p>

其同時(shí)表示，“據(jù)廣發(fā)期貨研究數(shù)據(jù)，2023年四季度，全球黃金需求量1221.4噸，2023年為4899噸，創(chuàng)下歷年新紀(jì)錄，同比增長(zhǎng)3.1%，首飾消費(fèi)和央行購(gòu)金需求增長(zhǎng)為主要驅(qū)動(dòng)。在全球央行走向?qū)捤?，信用貨幣超發(fā)趨勢(shì)下，未來(lái)黃金投資需求有望不斷上升?！?/p>

更加受到市場(chǎng)關(guān)注的還有5月17日地產(chǎn)政策出臺(tái)對(duì)地產(chǎn)板塊的提振作用。申萬(wàn)宏源研究表示，房地產(chǎn)刺激政策集中落地，短期地產(chǎn)銷售可能有一定改善；但房地產(chǎn)政策效果持續(xù)是當(dāng)前最難發(fā)酵的宏觀預(yù)期；市場(chǎng)對(duì)已兌現(xiàn)房地產(chǎn)政策的效果有懷疑，但對(duì)后續(xù)政策持續(xù)刺激仍有期待；地產(chǎn)股的高彈性與低持倉(cāng)直接相關(guān)，未來(lái)一段時(shí)間政策催化密度下降，股價(jià)阻力增加是大概率。

申萬(wàn)宏源研究認(rèn)為，“總量韌性強(qiáng)于預(yù)期，結(jié)構(gòu)持續(xù)弱于預(yù)期”的市場(chǎng)特征仍將延續(xù)。重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)占優(yōu)策略，埋伏高性價(jià)比板塊，等待輪動(dòng)機(jī)會(huì)；積極尋找個(gè)股Alpha，彌補(bǔ)行業(yè)和市場(chǎng)Beta的不足。

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