8月11日，“網(wǎng)安一哥”奇安信(688561.SH)發(fā)布了2021年半年報，顯示2021上半年營業(yè)總收入達14.56億元，同比增長44.54%，其中主營業(yè)務收入同比增長率45.34%。網(wǎng)絡安全行業(yè)政策利好及“強研發(fā)”戰(zhàn)略推助營收規(guī)?？焖僭鲩L，“高質量發(fā)展”戰(zhàn)略推助經營質量持續(xù)提升。

營收快速增長 毛利率及人均創(chuàng)收持續(xù)提升

得益于公司核心優(yōu)勢明確，成長邏輯清晰，奇安信營收總規(guī)?？焖僭鲩L，作為國內安全龍頭正在持續(xù)擴大市場領先優(yōu)勢。

華西證券研報表示，奇安信從“高舉高打”轉向“高質量發(fā)展”的邏輯正在兌現(xiàn)，商業(yè)模式及路徑依舊自洽。

值得關注的是，公司毛利率穩(wěn)步提升至63.29%，同比提升接近2.5個百分點。研發(fā)、銷售及管理三大費用率持續(xù)下降，人均創(chuàng)收同比增長23.64%。

毛利率提升的主要原因在于公司產品結構的優(yōu)化，公司收入增長的質量正在持續(xù)提升。一方面，公司硬件及其他(即安全集成業(yè)務)的營收占主營業(yè)務收入比例逐步收窄；另一方面，公司進一步加強費用管控、提升經營效率，在持續(xù)加大研發(fā)投入的同時，銷售費用及管理費用營收占比較去年同期有所下降。

“紅七月”政策頻出 護航網(wǎng)安新風口

7月份以來，多部委連續(xù)密集出臺網(wǎng)絡安全新規(guī)，政策推動之下，網(wǎng)絡安全產業(yè)的新一輪景氣周期正加速而至?！毒W(wǎng)絡安全產業(yè)高質量發(fā)展三年行動計劃(2021-2023年)(征求意見稿)》(以下簡稱《行動計劃》)發(fā)布?！缎袆佑媱潯分赋觯?023年，網(wǎng)絡安全產業(yè)規(guī)模超過2500億元，年復合增長率超過15%。相比2019年的規(guī)劃，目標規(guī)模擴容了25%。

與此同時，《網(wǎng)絡安全審查辦法(修訂草案征求意見稿)》(以下簡稱《審查辦法》)也在公開征求意見，《網(wǎng)絡產品安全漏洞管理規(guī)定》和《數(shù)據(jù)安全法》將于9月1日正式施行。

在網(wǎng)絡安全政策持續(xù)護航下，奇安信不斷豐富業(yè)務邊界。半年報顯示，奇安信在終端安全、邊界安全、數(shù)據(jù)安全、實戰(zhàn)型態(tài)勢感知等四大類安全產品上齊齊發(fā)力。新賽道產品收入占主營產品收入比例超70%，同比增長率近60%。

西南證券認為，受政策不斷推進網(wǎng)安行業(yè)發(fā)展，奇安信積極布局多個新型網(wǎng)安應用場景，且與下游大客戶深度綁定，未來公司新場景網(wǎng)安產品服務業(yè)務將迎來爆發(fā)式的增長。奇安信創(chuàng)新產品接力高速增長，新賽道優(yōu)勢突顯，未來創(chuàng)新產品有望搭檔網(wǎng)絡安全服務業(yè)務成為公司絕對增長主力。

研發(fā)持續(xù)投入，碩果累累

半年報顯示，2021年上半年奇安信研發(fā)投入7.7億元，同比增加40.4%。截至2021年6月30日，奇安信已獲得563項網(wǎng)絡安全領域的主要發(fā)明專利和965項主要計算機軟件著作權，另有840項專利申請正在審核中。在科創(chuàng)版225家上市企業(yè)有效發(fā)明專利排行榜中，奇安信位列第五。

公開資料顯示，奇安信在原有的“鯤鵬”、“諾亞”、“雷爾”、“錫安”基礎上，升級了“川陀”、“大禹”、“玄機”、“千星”新四大研發(fā)平臺。八大研發(fā)平臺共同發(fā)力，大幅提升研發(fā)效率，以八大網(wǎng)絡安全研發(fā)平臺為基礎核心組件，再配合少量定制化特殊組件，就能夠快速研發(fā)滿足客戶定制化需求的網(wǎng)絡安全產品和解決方案。

上半年以來，奇安信屢獲殊榮。位居中國網(wǎng)絡安全產業(yè)聯(lián)盟(CCIA)發(fā)布的“2021年CCIA中國網(wǎng)安產業(yè)競爭力50強”榜首，入選科創(chuàng)50指數(shù)樣本股，榮獲第三屆進博會網(wǎng)絡安保突出貢獻獎，零信任安全項目獲得我國智能科學技術最高獎等等。憑借持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和以實戰(zhàn)攻防為核心的安全能力，奇安信已發(fā)展成為國內領先的基于大數(shù)據(jù)、人工智能和安全運營技術的網(wǎng)絡安全供應商。

2021年是十四五規(guī)劃開局之年，大中型政企客戶需求將持續(xù)攀升，另外東京奧運會剛剛落幕，民眾對體育賽事的熱情被點燃，市場目光逐漸向2022冬奧會轉移。多家券商預測，網(wǎng)安領軍企業(yè)奇安信作為2022年冬奧會和冬殘奧會官方網(wǎng)絡安全服務和殺毒軟件贊助商，隨著下半年業(yè)務有序開展，營收規(guī)模將繼續(xù)保持快速增長。

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