本周:珠海航展圓滿落幕，珠海航展在行業(yè)短期震蕩階段把握布局機(jī)會，圓滿落幕我們統(tǒng)計(jì)了2000年以來歷次航展前后軍工指數(shù)的表現(xiàn)，航展后第一，三，六個月軍工指數(shù)表現(xiàn)突出，平均漲幅分別為5.04%，15.21%和32.20%9月，申萬軍工指數(shù)下跌10.27%，排名25/28我們認(rèn)為9月軍工板塊的回調(diào)與基本面關(guān)系不大，主要是由于季中報(bào)后短期資金離場獲利，且在進(jìn)入三季報(bào)前的數(shù)據(jù)真空期后，軍工并未公開跟蹤指標(biāo)，影響了部分投資者的判斷我們認(rèn)為，經(jīng)過季報(bào)和中期報(bào)告的業(yè)績表現(xiàn)以及合同負(fù)債的驗(yàn)證，市場對行業(yè)中長期景氣度已經(jīng)達(dá)成共識，建議在短期震蕩階段抓住行業(yè)布局機(jī)會

子行業(yè)觀點(diǎn)

十四五期間，強(qiáng)軍戰(zhàn)略進(jìn)一步實(shí)施，軍工行業(yè)有望保持高景氣而導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈公司有望快速成長信息和新材料產(chǎn)業(yè)具有很強(qiáng)的科技屬性，新技術(shù)總是被應(yīng)用最近幾年來，信息和新材料的滲透率不斷提高

主要公司和趨勢。

主機(jī)廠技術(shù)壁壘高，成長空間大，充分有利于行業(yè)景氣度的提升建議關(guān)注中智股份，信息板塊是我軍未來發(fā)展最重要的部分，其增速有望明顯高于行業(yè)平均增速建議關(guān)注:新雷能源和紫光國威

風(fēng)險(xiǎn):新裝備安裝不符合預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，以及軍工定價(jià)機(jī)制的不確定性。

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