本周觀點:9月新能源汽車生產(chǎn)進度環(huán)比增加，新動力系統(tǒng)建設有望加速新能源汽車板塊8月，從事整車制造的新勢力銷量出現(xiàn)分化，部分整車企業(yè)受到供應鏈影響9月鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)進度環(huán)比增長5—10%，或預留21Q4目前，該部門的地位仍然重要

伴隨著能源結構的轉(zhuǎn)變，新型電力系統(tǒng)的建設有望加快從能源結構轉(zhuǎn)型對電網(wǎng)的要求來看，UHV滿足集中跨區(qū)輸電，而分布式新能源則注重配電網(wǎng)升級，信息化和調(diào)度系統(tǒng)儲能增加了電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)的靈活性，需求有望上升

子行業(yè)觀點

1)新能源汽車:造車新勢力公布8月交付量，增長強勁，蘋果汽車推動量產(chǎn)，2)光伏:上半年電池及組件出貨排名出爐，國內(nèi)需求有望底部復蘇，3)風電:新增裝機容量和招標量吸引市場關注，下半年并網(wǎng)建設有望提速，4)電力設備:分時電價政策完善，用戶側儲能經(jīng)濟性顯著提升。

主要公司和趨勢。

1)隆基股份:全球光伏龍頭，持續(xù)深挖護城河，2)普泰來:多服務平臺，領先石墨陰極一體化布局，3)新筑邦:電解液龍頭，多業(yè)務開花。

風險警示:新能源汽車產(chǎn)銷增速低于預期，產(chǎn)業(yè)鏈利潤增速低于預期，光伏裝機增速低于預期，行業(yè)競爭比預期更加激烈風電裝機達不到預期，風電斷網(wǎng)改善達不到預期