3月以來(lái)，多家險(xiǎn)資參與的私募股權(quán)投資基金陸續(xù)成立。

日前，中國(guó)太保與中金公司簽署大灣區(qū)綠碳科技基金合作意向協(xié)議，聚焦綠色能源、綠色交通、綠色城市、綠色制造等方向設(shè)立百億規(guī)?；?，首期30億元；中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司全資子公司國(guó)壽投資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司、浙江菜鳥(niǎo)供應(yīng)鏈管理有限公司等共同設(shè)立吉倉(cāng)物流股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，注冊(cè)資本18億元。

此前的2月份，大家人壽保險(xiǎn)股份有限公司和大家城心養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資有限公司等公司共同設(shè)立大家健康養(yǎng)老私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，總出資額為50.11億元；中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、合肥市高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金有限公司等4家企業(yè)共同設(shè)立合肥國(guó)壽碳峰碳中一期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，總出資額16.02億元。

險(xiǎn)資參與股權(quán)投資時(shí)往往以L(fǎng)P身份出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士介紹，此舉主要受限于風(fēng)險(xiǎn)偏好與監(jiān)管要求。據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，目前已有超過(guò)200家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)LP。其中，泰康人壽、中國(guó)人壽、人壽保險(xiǎn)等參與的投資基金數(shù)量位于前列。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是股權(quán)投資市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者，近年來(lái)，監(jiān)管方面不斷放寬險(xiǎn)資在股權(quán)投資基金領(lǐng)域的參與空間。2018年發(fā)布的《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)管理辦法》明確，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為L(zhǎng)P開(kāi)展股權(quán)投資，投資的基金類(lèi)型包括創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投資基金(包括并購(gòu)基金)和以上述基金為投資標(biāo)的的母基金。2019年，銀保監(jiān)會(huì)簡(jiǎn)化股權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金注冊(cè)程序，進(jìn)一步提高股權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金注冊(cè)效率。2020年發(fā)布的《關(guān)于保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展財(cái)務(wù)性股權(quán)投資，可以運(yùn)用自有資金和與投資資產(chǎn)期限相匹配的責(zé)任準(zhǔn)備金。2021年發(fā)布的《關(guān)于修改保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域部分規(guī)范性文件的通知》，取消了此前關(guān)于保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金單只基金募集規(guī)模不得超過(guò)5億元的限制，并允許保險(xiǎn)資金投資由非保險(xiǎn)類(lèi)金融機(jī)構(gòu)實(shí)際控制的股權(quán)投資基金。

據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2021年末，保險(xiǎn)資金投資的境內(nèi)、非保險(xiǎn)系私募基金管理人已有210家。險(xiǎn)資LP的投資熱情也在升溫。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，險(xiǎn)資LP在2022年披露的出資金額約達(dá)1000億元，同比上升16.7%。

與其他機(jī)構(gòu)相比，保險(xiǎn)私募基金數(shù)量、規(guī)模相對(duì)較小?！耙?yàn)楸O(jiān)管對(duì)保險(xiǎn)資金有明確的投資比例限制，所以保險(xiǎn)資金的投資不求高回報(bào)，但要有合理的回報(bào)，而且波動(dòng)性不能太大。”普華永道中國(guó)金融行業(yè)風(fēng)控及合規(guī)服務(wù)主管合伙人、注冊(cè)會(huì)計(jì)師楊豐禹表示，私募投資領(lǐng)域較為專(zhuān)業(yè)，保險(xiǎn)資金往往把私募投資部分委托給第三方管理；業(yè)界領(lǐng)先的私募，其管理資金中也有很大一部分是保險(xiǎn)資金。

從投資方向來(lái)看，新基建、新能源、醫(yī)療健康等多個(gè)國(guó)家支持戰(zhàn)略領(lǐng)域更受青睞?！氨O(jiān)管層面鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是國(guó)家支持的戰(zhàn)略領(lǐng)域。同時(shí)，這些戰(zhàn)略領(lǐng)域投資確定性相對(duì)較高，也適合保險(xiǎn)資金求穩(wěn)以及要求合理回報(bào)的特點(diǎn)。”楊豐禹表示。

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