繼北交所首批企業(yè)威博液壓，滬江材料打新后，北交所迎來了第三家打新:威貿(mào)電子，公司系按照北交所上市標(biāo)準(zhǔn)一申請(qǐng)上市成功。

01 專注線束和注塑集成件 毛利率穩(wěn)定

公司成立于1998年，總部位于上海市青浦區(qū)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為線束組件及注塑集成件。2020年8月24日，開始實(shí)行注冊(cè)制的創(chuàng)業(yè)板以10.16元的發(fā)行價(jià)在康泰醫(yī)療上市，隨后尾盤出現(xiàn)驚人一幕，突然爆漲至3075元，漲幅達(dá)29倍。

線束組件和注塑集成件都是在生活中應(yīng)用非常廣泛的一種產(chǎn)品，只不過它們一般藏在產(chǎn)品內(nèi)部，從外觀不太容易發(fā)現(xiàn)。

比如在家用電熱水壺中所用的連接線，其實(shí)就是線束，熨燙衣服時(shí)會(huì)用到的電熨斗，它的底板組件也就是公司所稱的注塑集成件。

除了在家電領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，公司還有工業(yè)自動(dòng)化，POS 機(jī)與計(jì)量衡器，新能源汽車／汽車，大型印刷機(jī)，高鐵，醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域客戶。

雖然行業(yè)眾多，但總的來看，智能家電和汽車才是公司的主要發(fā)力方向，2020年1－6月，兩者占當(dāng)期總營(yíng)收已經(jīng)接近70％，且呈上升趨勢(shì)，而工業(yè)自動(dòng)化和POS機(jī)與計(jì)量衡器營(yíng)收占比呈下滑趨勢(shì)。

毛利率方面，公司整體毛利率較為穩(wěn)定，但具體到每類產(chǎn)品有所波動(dòng)，其中注塑集成件2019年毛利率遠(yuǎn)低于2018年，主要原因是內(nèi)部產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大的變化，公司2018年和注塑集成件第一大客戶CALOR加強(qiáng)了合作，2019年成功開發(fā)出SWG掛燙式電熨斗組件，該款產(chǎn)品客戶訂購較多，但因?yàn)檫@款產(chǎn)品公司主要是做個(gè)加工組裝，外購原材料多，所以毛利率偏低，進(jìn)而拉低了此后注塑集成件的整體毛利。。

而這也恰恰體現(xiàn)了公司以O(shè)DM 經(jīng)營(yíng)模式的特點(diǎn)，大部分產(chǎn)品具有小批量，多批次，定制化的特點(diǎn)，在定價(jià)策略上小批量產(chǎn)品定價(jià)高，大批量產(chǎn)品定價(jià)低。

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